基金评级大阅兵

　　文/袁斐

　　前言：

　　让我们先回顾一组数据，2007年全年上证指数上涨96.6%，开放式偏股型基金平均净值增长达到了123.99%——不仅超越了市场也刷新了2006年基金112.68%的平均成绩。但有个事实却不得不引起投资者注意，基金业绩分化也越发明显，2007年表现最好的华夏精选基金涨幅超过220%，而表现最差的偏股型基金涨幅不到55%。截止到今年2月18日，开放式股票型基金平均跌幅达到6.3%，在大部分基金普跌的境况下，还有几支基金保持了净值正增长——在震荡的市场中，挑到一支优质基金更意味着“亏损”还是“略有盈余”。

　　当投资者埋头在300多只基金挑选一支优质之选时，难免在选择中迷失了方向；

　　当投资者开始了解晨星和银河的基金评级系统时，似乎找到了救命的稻草；

　　当他们伸手去够的时候，发现这样的稻草居然有十几条。

　　我们到底应该听信哪一家评级机构的金玉良言呢？当评级互相冲突时又如何分辨基金评级呢？下文将与读者分享一些经验之谈。

　　面对基金，你手足无措了吗

　　投资者需要基金评级

　　当第一只开放式基金华安创新出现大家眼前时，笔者写下上述标题时，一定没人理睬，但现在投资者慢慢理解到——基金评级在基金业的发展中会起着不可或缺的作用，它对业绩评价、指导投资和促进市场优胜劣汰都有重要的意义。比如我们非常熟悉的美国著名基金评级公司晨星，它所公布的基金评级结果对投资者影响匪浅。根据华尔街日报做的调查，投资者的投资主要集中在拥有4星、5星评级的基金——获得3颗星以下的基金难逃资金净流出的厄运。从机构的角度而言，在行销的过程中借助知名度较高的评级系统会大大促进市场知名度和影响力，晨星评级是基金的广告行销中肯定要刊载的内容。

　　谁在研究基金评价？

　　为了更有条理的回答这个问题，我们把投资者能接触到的基金评级分为3种类型：

　　一类是外资评级机构，他们以晨星、理柏为代表，评级结果在大多数财经网站都能看到，具有比较高的权威性；

　　第二类是以银河证券为代表的券商评级体系；包括中信评级，海通，国泰君安等都有自己的一套评级体系。

　　第三类是独立理财机构发布的基金评级。国内的天相、玖富、德胜等是其中的代表.