中国银河证券研究中心：货币基金收益有波折

　　中国银河证券研究中心 王群航

　　上周开放式基金全体净值增长。不过加息的消息让货币市场基金净值增幅有所降低。

　　货币市场基金上周的平均周净值增长率为0.0403%，七日年化收益率超过3月18日那次加息后业绩比较基准2.23%的基金有11只，数量大幅度减少，而其中高于5月19日加息后最新业绩比较基准的基金仅有长信利息这一只。

　　货币市场基金上周的收益情况说明了三个问题：(1)5月19日加息后，市场上原有货币市场投资工具的收益受到一些负面影响，进而影响到了近期的收益。(2)一些货币市场基金或开始调仓，或者因为有一些规避股市风险的新基金进入，总的来看是账面上的现金资产较以往多了一些，因此略微影响到了上周的收益。(3)加息实际上提高的是货币市场的基础利率，从中长期市场发展格局来看，货币市场基金的收益经过了现在的短期调整之后还会继续升高。

　　牛市行情还在4000点高位上延续，

股票类指数型基金的平均净值增长率就继续表现良好，上周的平均周净值增长率为4.46%，再次领跑于基础市场，指数型基金在牛市行情中的魅力继续绽放。周净值增长率较高的指数型基金主要有易方达深证100ETF、融通深证100、华夏中小板ETF等。前两只基金的收益领先，与深市行情在上周强于沪市密切相关。

　　这也再次证明了一个观点：在牛市行情中，指数型基金最为值得关注；在指数型基金当中，具有纯被动投资风格的ETF类基金更为值得关注。

　　混合类偏股型基金上周的平均周净值增长率为4.22%，全部基金的净值增长，总体绩效表现情况较好。周绩效表现较好的基金有东方精选、天治品质、益民红利、东方龙、泰信先行、东吴嘉禾等。

　　混合类平衡型基金上周的平均周净值增长率为3.83%，全部基金的净值增长，绩效表现良好。华夏、广发这两家公司旗下的基金多有较好的绩效表现，如华夏平稳、华夏回报、广发稳健、广发聚富等。

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