探访新加坡“国资委”淡马锡示范中国_国际财经_财经纵横

探访新加坡“国资委”淡马锡示范中国

http://finance.sina.com.cn 2004年09月03日 08:48 人民网-国际金融报

　　国际金融报记者李卫玲发自新加坡

　　淡马锡作为一个商业机构，对各企业或增加投资、或决定退出，都完全根据商业利益来作出判断

　　淡马锡相信真正能够帮助旗下企业的最好方法是为他们组成高素质、深具商业经验、也包含多方面经验的董事会

　　在过去的30年里，淡马锡平均每年为股东提供了超过16%的总投资回报率

　　淡马锡企业之所以能够茁壮成长，是因为政府刻意地实行无为而治政策，不干预这些公司在营运或商业上的种种决定

　　前段时间，记者在采访新加坡金融业时还特地走访了淡马锡投资控股公司(相当于中国的国资委)。淡马锡投资控股公司企业通讯总监何晓桦向来访记者介绍了淡马锡的发展历程、淡马锡的背景、企业宗旨、淡马锡的任务、淡马锡集团企业和企业监管的情况。

　　不介入企业经营

　　当记者问起新加坡地铁公司和新加坡的银行参股中国地铁市场和中国银行业市场的情况时，何晓桦表示，她不清楚淡马锡旗下公司在中国市场的投资情况。何晓桦这样的回答并不表明她对旗下企业的漠不关心，而是表明了淡马锡不介入旗下企业日常经营和运作的立场。

　　自始至终，淡马锡作为一个商业机构，对各企业或增加投资、或决定退出，都完全根据商业利益来作出判断。虽然是企业的股东，但新加坡政府刻意地尽量避免参与政府关联公司的各项商业决策。

　　无论是新航要买哪种型号的飞机，或港务集团、或新电信要在海外进行任何投资，政府是不加干预的。这种自律的、无为而治的精神，确保淡马锡旗下的企业能够充分地依据正确的经商原则，不断发展、不断壮大，而在此同时，不受任何行政性的干预，或受与商业无关的政府指令的干扰。

　　“这种独特也值得敬佩的控股方式，令新加坡的国有企业在和其他世界各地同类型企业相比时，能够脱颖而出。”淡马锡控股执行董事兼总裁何晶女士如是说。

　　何晶表示，淡马锡与政府的立场一样，是不介入旗下企业的日常经营和运作上的决策。淡马锡相信真正能够帮助旗下企业的最好方法便是为他们组成高素质、深具商业经验、也包含多方面经验的董事会，来配合表现突出的企业管理层和全心投入企业的员工。淡马锡必须挑选一批最出色、具有高度办事能力以及崇高品德的高层领导，并让他们全权负责公司的领导工作。而淡马锡的立场是绝不干预。

　　但有时在必要的情况下，为了维护公司的利益，为了确保淡马锡旗下企业能够有持续的发展，淡马锡会毫不犹豫地以积极股东身份在企业的董事会和管理层发挥应有的作用。但在这种情况之外，淡马锡还是把焦点放在建立企业的价值观、企业的重点业务、培养人才、制定战略发展目标，并争取持久盈利增长等宏观工作上。

　　能者居其位

　　在过去的30年里，淡马锡平均每年为股东提供了超过16%的总投资回报率，这是根据股息的派发与股东资金的增长来计算。若以投资的市场价值计算，这过去的三十年，每年回报的本利总和将超过18%。而过去的10年里，淡马锡给予股东的总回报率平均超过13%。

　　何晶表示，如果把淡马锡的业绩和美国通用电气的27%总回报率相比，还是有一段距离的。一些大型的跨国集团是淡马锡参考基准的对象。在过去的10年里，淡马锡每年分发给新加坡财政部相当不错的股息，平均每年7%。能够做到这一点，部分原因是由于淡马锡逐步从所投资的大小企业中淡出或全面退出，从新电信到新加坡工程集团，并在这过程里取得可观的回报和收益。

　　总体来说，淡马锡旗下的企业可以确保良好的管理，是因为淡马锡遵循一项基本原则，那就是能者居其位。这种以实力来进取、用精英来管理的政策，令淡马锡旗下各大企业的管理层之中，都深具一批态度认真、工作精干的管理人员和员工。而这一经商原则的具体实施，还需依赖坚定有力、大胆创新的管理层来带头，并由一批独立性强、深具办事能力以及商业头脑的董事会成员为公司掌舵。

　　淡马锡如何进一步促进完善旗下公司的公司治理工作？何晶表示，淡马锡向旗下各企业的董事会明确表示，董事会的成员应当积极参与审核公司总裁的业绩表现工作，并在公司高层管理不参与的情况下与部门领导客观地落实这项审核工作。

　　通过这些工作，董事会也应该进行定期考核来确定企业在近期、中期与长期的总裁接班人选，并同时考量内部现有人才和市场上的领导资源。有了这样一个流程，有助淡马锡确立一个正式的架构，确保企业的领导和管理层都由专业精英人才担任。这样一来，各企业的董事会便能够从世界各地吸引有活力和有深度的人才为各企业的领导和管理层提供新生力量。

　　在选择总裁接班人的工作上，淡马锡的参与会延伸至寻找和提名有潜能的人选。淡马锡旗下每家企业的董事会都有它们的领导接班人研讨小组，由他们来制定筛选的准则，由董事会成员们来亲自选拔未来的总裁。淡马锡主要是从旁协助和确保每家企业的董事会能够明确地全权地行使这一项重要的职责。

　　淡马锡的焦点虽然放在强化董事会的工作上，但这项工作的最终目标是要确保淡马锡企业能够通过这些管道争取到持久的盈利和效益。

　　何晶说，淡马锡企业之所以能够茁壮能够成长，是因为政府刻意地实行无为而治政策，不干预这些公司在营运或商业上的种种决定。世界上有许多公司，无论是政府或家族企业，它们之所以会失败，是因为它们无法成功地分清控股责任与管理责任。

　　以新航为例，新航和世界上许多国有航空公司不同，它不需要征求淡马锡、或政府的意见以决定要购买哪一类型的飞机、经营哪一条航线，或其他种种营运上的抉择。当然，新航的成就也离不开政府的贡献，但这些贡献仅限于良好的行业监管以及以新加坡首席谈判者的身份进行国与国之间双边航空权谈判。然而，在具体经营方面，新航会全权决定并根据短期或长期的营运目标选择具体的飞行路线。

　　何晶表示，也许，这种善意的无为，对来自各国的政府企业来说，都是一个很好的策略，以确保他们所投资的企业得到长远的发展。

　　据悉，淡马锡董事会成员是由财政部提名，由新加坡总统批准。根据新加坡宪法第五号规章，有关的公司或法定机构的总裁或董事会会员在接受委任前必须首先得到民选总统的核准，这意味着淡马锡董事会及其行政总裁有保护公司的利益与资产的责任，并确保公司万一遇到一届任意挥霍的政府，或面对一些有损公司效益的行政指令时，能够继续确保公司的利益不受到损害。

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