国金证券2008中期策略会直播实录(7月11日)(14)

　　这是对整个大行业的背景介绍，下面我们针对重型子行业进行分析，先介绍一下重型企业，国内重型企业基本上延续原来的格局，就是传统的国有企业，哈汽、大众，然后还有开通了一些企业，原因格局主要两个原因，一个重型装备竞争地位非常高，第二主要运用就是国有大型企业，这两个导致目前格局是比较稳定的。

　　下面对重型行业的子行业进行简单的分析，第一就是矿山机械，矿山机械根据开展方式不同，可以用露天开采或者井下开采，露天开采我们在煤炭开采方面，相对比较多一些。井下开采使用产品，主要就是3G挖掘机，这个是我们一个判断，对露天煤矿的规划。还有露天煤矿储量大致分析。我们认为，露天煤矿到2010年及，它的产量达到两亿吨以上，它的愿景达到4亿吨，除了露天煤矿铁矿也是一个很重要的下一步。

　　我们国家铁矿石，实际上储量是220亿吨，根据当时的统计，2007年目前钢铁企业在建的时候，矿山建设250亿吨，目前还会继续一个较大规模的投资。

　　具体到一个需求的话，根据搜集到信息资料，因为缺乏一个行业总体的东西，我们大概判断一下露天煤矿的这一块，每年对大型挖掘机需求量是逐步增加的，在铁矿连续增加30台以上。

　　从全球角度来出发，根据另外两家，就是从美国挖掘机的生产需求，从它们的情况来说，未来三年全球矿业挖掘机生产能力超过25%。这是对挖掘机的一个分析。第二是对井下的分析，我们国家煤矿采用综合生产方式占绝大多数，实际上对机械化需求是比较高，通过目前国内对机械化的一个要求，就是2010年煤矿裁决机械化，要达到95%以上，这就是大型机械化的企业，中型达到80%小型煤矿达到40%以上，同时根据煤炭协会，煤炭产业设备投资额的一个估算，我们可以看到在十一五期间，整个煤炭设备投资额，要达到900亿元以上。

　　所以我们预计，就是说3G的市场需求额，到10年它的年需求额达到297亿负荷生产率24.5%，从国内目前主要能够生产矿山机械的话，主要是煤科院，然后一些集团和装备公司。

　　我介绍第二个行业是冶金机械，冶金机械分为炼钢用的设备，还有金属杂质的设备。冶金机械借着国家对钢铁的产业政策，我们大致判断，到2010年国家关闭淘汰练铁能力3971万吨。同时主要的钢铁企业市场集中度，应该由目前40%左右提高到50%，也就是大中企业产能扩张保持一个比较快的增长。

　　对于冶金企业的一个市场需求，我们大致判断，国内是在600亿人民币，同时还有部分进口替代的空间，国内主要是冶金机械生产企业是大汽大众，一重、二重这些企业，国外是马克等一些企业，同样对冶金装备国家提出了一个明确国产化目标，到2010年大型设备自主化要达到70%，实际上对国内的企业都会有比较好的刺激。

　　我们下面对这些领域进行一个重点的分析，我在这里简单做一下结论，火电每年需要断电量6.8万吨，水电需要5.8万吨。我们知道重型容器，我们统计在石化工、煤化工，我们国家还没有一个品牌，目前难以准确的估计，我们知道煤化工会对重型容器需求，起到非常重视，重型每年1万吨，传统需求量是6.3万吨，综合以上事情我们分析。整个市场容量超过一百亿。第四、是启动机械，我们主要关注大型的乔石启动机械，它们是造船应用行业比较广泛，在冶金方面我们分析了一下，未来三年国内启动机需求量，是在66亿吨到88亿吨，电站相对来说市场容量比较少，包括核电在内相当需求量是不到8亿。