市场消费仍会继续支撑 后市期铝价格将逐步走强

　　六月份国际市场铝价弱势平台整理

　　五一个月份是一个不平凡的一个月，铝价由高点回落，期价几乎是振荡向下，而在六月份，期价总算有了一定的支撑，期价的下跌也得到了遏制，市场在2400-2500美元区间整理为主，市场表现的非常的弱，尤其是在铜价上涨的时候，铝价却没有跟涨，但是我们看到市场的强大持仓却是一直稳定在56万手以上，市场的也在六月的最后的一个交易日表现出了突破前期平台整理之势，这让我们看到了七月份到来之际，市场可能并不平静。

　　伦敦三月铝

　　

伦敦三月铝走势图（来源：创元期货）

　　美元一直还是金属较为敏感的一个因素

　　美元贬值一直是金属市场牛市一个重要因素，但是由于全球进入加息周期，美联储也连续以25个基点稳步升息，美元指数也因此在触及83.6的近期低点以后，期价出现了平台整理，并且在通货忧虑的连续影响之下，美元出现了一波强劲的反弹走势，在六月的最后一个星期美元又一次出现了平台突破的上涨之势，目前美元的走势对金属压力非常大，目前我们预计美元可能会继续反弹，金属压力还是较大，尤其在目前市场没有太大基本面变化的时候。

　　美元指数走势

　　

美元指数走势图（来源：创元期货）

　　供需平衡预计会出现转换

　　我们一直说由于欧洲大幅停产以及减产，令国际上的产量增速放缓，产量一直受到抑制。国际铝业协会(IAI)公布初步数据显示，全球5月原铝日平均产量下降至65300吨，4月为65400吨，2005年5月为64100吨。5月(31天)全球原铝总产量为202.4万吨。

　　IAI统计世界铝产量(万吨)

　　

IAI统计世界铝产量走势图（来源：创元期货）

　　但是我们也注意到，产量的下降，并没有影响到消费的增加，尤其是挤压材的消费。铝挤压协会(AEC)及美国铝协(AA)最近联合公布了2005年北美地区铝挤压材消费统计数据，数据显示，2005年美国和加拿大铝挤压材消费量为200万吨，比2004年全年的190万吨增加了5.7%，其中建筑行业是铝挤压材消费的最大领域，占到铝挤压材总消费的41%为83万吨，同比增加了4.4%，在建筑行业中，门窗用铝挤压材消费占45%，同比增3.7%，幕墙等挤压材消费同比也有所增加。挤压材的第二大消费领域为交通运输行业，2005年该领域的铝挤压材消费量为13.1亿磅，占总消费39.6%，其中，41%用于客车、卡车，32%用于拖车等。数据还显示，2005年美国和加拿大铝挤压材进口大幅增加22.3%到16万吨，中国国内的铝挤压材产量减去出口之后为184万吨，同比增加了4.5%。

　　消费的增加从库存的变化也可以清楚的看到，据伦敦6月26日消息：国际铝业协会(IAI)周一公布的初步数据显示，截止5月底西方铝冶炼商持有的铝库存(不包括终极铝产品在内)总量从截止4月底的309.3万吨和2005年5月底的328.8万吨下降至306万吨。未锻造铝库存分别从4月底的166万吨和2005年5月底的187.3万吨下降至165万吨。

　　

世界原铝库存走势图（来源：创元期货）