期铝短期继续弱势整理 后市消费带将会来支撑

　　行情回顾

　　本周初金属市场继续调整态势，市场继续维持着平台整理为主，市场人气表现不足，期价也因此局限在区间整理之中，我们也看到了伦铝也因此在平台整理为主，期价在2450美元支撑还是存在，但是上方的压力仍旧较大，期价表现为缩量整理为主，57万手的持仓略有下降，但是仍旧保持强大的持仓之中，市场的分歧还是较大。

　　伦铝的弱势整理，同样拖累了国内沪铝，市场已经跌破了20000元/吨，这对于多数的铝厂来说都是较为接近成本的价格，因此我们也看到了价格在触及19000元/吨的时候，期价出现了一波强劲的反弹，但是这种反弹却没有延续，市场还是在没有突破20000元/吨。

　　伦铝、沪铝叠加

　　

伦铝、沪铝叠加走势图（来源：创元期货）

　　美元一直还是金属较为敏感的一个因素

　　美元贬值一直是金属市场牛市一个重要因素，但是由于全球进入加息周期，美联储也连续以25个基点稳步升息，美元指数也因此在触及83.6的近期低点以后，期价出现了平台整理，并且在通货忧虑的连续影响之下，美元出现了一波强劲的反弹走势，在本周末美元又一次出现了平台突破的上涨之势，目前美元的走势对金

　　属压力非常大，目前我们预计美元可能会继续反弹，金属压力还是较大，尤其在目前市场没有太大基本面变化的时候。

　　

美元指数走势图（来源：创元期货）

　　期价连续走弱，现货市场价格也在低位徘徊

　　期货市场的盘整走势，也同样令现货市场价格也出现了整理走势，由于目前市场消费非常旺盛，价格的下跌并没有影响到买盘，现货销售还是表现的非常有序，我们看到市场一直稳定在升水之中，这也就是我们经常说的供需还是较为平衡的状态，但是市场却有着一定的积极因素，比如现货升水的存在，尤其是在夏季快要来临的情况。

　　

升贴水与长江铝走势图（来源：创元期货）

　　另一种情况，也是我们一直关注的，也能体现我们一直说的消费状态，那就是上海库存的连续下降，这对于目前铝价调整中的时候的沪铝来说，可以说是一个很大的强型针，但是市场也有一些不确定的因素，例如氧化铝的下调，一直是目前价格不能很快回升的主要原因，但是我们说氧化铝的下调对于市场的利空是短暂的，尤其是在消费如此强劲的时候。

　　

沪铝库存与沪铝指数走势图（来源：创元期货）

　　后市展望

　　国内价格可能会以先跌后仰为主，市场可能会因氧化铝的因素有一定的下探，但是如果需求强劲，我们认为这种下探反而是买入的良机。

　　创元期货 林玮清