铜价再度演绎反转 美元目前仍是市场走向焦点

　　上周铜价再度演绎反转，虽然外界的影响在目前看对于市场的影响尚不显著，但是持续下跌的铜价在触及4652～8800的50%支撑后，反弹动能我们认为首先来自于空头的回补，周末我们看到LME重新站在了7000美金以上，市场下步的去从以及操作方式再度成为我们研究的重点。

　　

综合铜走势图（来源：创元期货）

　　美元还是可能影响价格短期走向的关键

　　

美元指数走势图（来源：创元期货）

　　美元目前无疑是市场走向的焦点，作为一个题材，我们认为其直接关系着市场的短期走向，就市场技术面分析来看，我们认为美元短期反弹可能还是将持续，上方空间虽然不大，但只要存在都有可能成为影响铜价再度下跌的可能，所以我们建议如果考虑买铜的投资者需要注意时机问题，最后在再度探底的过程中选择买入为宜。

　　

国内现货升贴水与国内现货价格走势图（来源：创元期货）

　　短期现货状况对多头有利

　　持续的价格下跌对于现货的影响也开始出现，我们都知道市场对于现货兴趣的增加首先是基于价格的下跌，而现货升水又是现货购买兴趣的重要指标，周末大幅升水的状况源于期货盘面的涨停，虽不能以此简单加以判断，但随着价格下跌出现的贴水收缩乃至升水的出现，这已经说明了价格有可能已经得到了市场的认知。

　　比值、现货、深幅回调，反套的决佳组合

　　

铜走势图（来源：创元期货）

　　市场持续的回调在牛市中已经构成支持价格随时可能引来反弹的理由，加上现货升水的抬头，我们有理由相信市场下跌可能在短期已经告以段落，但是此时选择进场做多，风险在于如果美元再度反弹可能将价格引向2次探底的过程，相反一旦探底展开，变数则再度增加，单向多头的风险不言而喻。

　　而低比值反映的问题我们前面已经多次提到，国内空头持续抛空令市场头寸进一步集中，此时一旦市场发生专向或者变化，显然市场的波动则必然出现，其中空头首当其冲。注意这就是反套可能成功的重要原因，只要国内市场出现空头阵营的分化，无论是反转引发的还是震荡引发的，买国内市场同时抛售LME铜的交易，即便按照1：1的数量来操作，成功的概率都是非常巨大的。

创元期货 王一多