国泰基金：有望再度上冲千二 上涨途中保持警惕

　　上周市场回顾

　　上周市场再度围绕1200点整数关头展开攻坚战，两度上冲速的回升，最终上证指数(资讯 行情 论坛)收报于1189.63点，上涨幅度为0.07%，深圳成指收盘于3009.36点，微跌幅度为0.09%，上周两市共成交1073.08亿元，与上周相比成交金额大幅增加了18%。

　　上周市场在股权即将全面推开的背景下再度出现振荡上冲的局面，并且在周中两次上冲1200点，但可惜都没能在1200点上方成功固守，反倒是每次都出现大幅回调，和8月18日的情景基本相似，所幸的是每次回调的幅度开始减少。这是否意味着今后成功上冲1200点整数关口的概率在不断加大。从上周个股表现看，还是和前两周类似，多是股改传闻的个股表现较好，而基金重仓的大盘蓝筹股一周还是表现平平，仅在周末有所表现，上海机场(资讯 行情 论坛)和中国石化(资讯 行情 论坛)都曾经一度领涨，但最终都没能带动整个蓝筹股上涨，对市场也没有产生足够的推动力。后市能否成功冲关还是取决于这些大盘蓝筹股的表现。

　　本周市场展望

　　上周市场在1200点整数关口之前徘徊，两度上攻但都没能保存胜果。我们认为，经历了数次的冲高回落整理之后，市场成功上冲1200点的概率在增大。本周股改即将全面推开，市场整体还会维持较为活跃的格局。但冲关成功之后也不宜对9月份的行情过于乐观，市场在1200点以上会面临更大的调整压力。

　　本周一就很可能会有公司公布股权分置改革方案，标志着股改全面推开的正式启动。前期市场最为活跃的股改概念股票会进入更为活跃的阶段，尤其是全面推开的前几周内，每周连续近10家公告停牌的股改进度会刺激市场对本周停牌股票的憧憬，相关股票也会愈发活跃，因而市场围绕着股改还会有上冲的能量。但由于本次行情中大盘蓝筹股一直表现较为疲弱，最近也难有启动的迹象。缺乏蓝筹股的稳步上涨，市场指数上扬的空间就比较小，市场也只能是呈现个股此起彼伏的局部活跃状况，但是单纯的股改概念经历了前期的运作后就会缺乏持续的热情。

　　因而，我们认为，股改全面推开的前期，市场整体还将维持比较强势的特征，再度上冲1200点的可能性还是比较大的。但是，冲关之后仍需保持一份冷静，市场投资热点(主题)能否有效切换、G股公司何时开始再融资、成交量是否持续放大、三季度盈利的下滑速度等不确定因素都会制约反弹行情的高度，因而需要在上涨途中要保持一份警惕。

　　投资视点

　　本周我们重点关注三方面的投资机会。第一，股改全面推开前期，股改概念股会继续成为市场热点，具有较早实施股改传闻和具备较强支付对价能力的股票会有短期投资机会；第二，对房地产的调控将从抑制房产价格过快上升到防止价格过快回落，明确房地产是支柱产业，必须保持健康稳定地发展。中央政策的调整，加上人民币升值预期有利于房地产股票的表现，因此可关注房地产行业；第三，将利用CPI指标较低的机会，适当调整部分公共服务产品的价格。重点关注公交、水务、机场等因提价产生的投资机会，同时关注中石化等因成品油提价产生的投资机会。(国泰基金管理有限公司供稿)

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