大成基金研讨会：直面二八现象 做基金业赢家

　　记者 易非

　　“如果市场到了高点，我们将劝投资者主动赎回，到了低点，我们将劝投资人进场”，大成基金管理公司总经理于华表示。

　　全场响起一阵热烈的掌声。这是日前大成基金管理公司在福建召开的机构投资者研讨 会的一个场面。大成基金管理公司举办的此次机构投资者研讨会，吸引了北京、上海、深圳等地众多机构投资者的踊跃参与。

　　为何劝持有人赎回

　　据记者了解，这也是国内基金管理公司首次在公开场合提出主动劝持有人波段操作开放式基金。长期以来，机构持有人对中国的基金管理公司实际上颇有微辞，认为基金管理公司只是为自己的管理费考虑，替持有人考虑得很少。比如有代表性的现象就是市场到了一定高位，基金净值也已经涨得很高了，市场也到了一定高位，但一些基金管理公司还是以资本市场前景看好为由，力劝持有人不要赎回，结果市场跌入谷底，基金净值也损失惨重。

　　“这体现了大成基金管理公司实实在在地在为投资者考虑，同时这也体现了大成基金管理公司的自信，不怕持有人离场最后演变成客户流失”，到会的一位财务公司代表向记者表示了对大成基金这种思路的赞许。这位人士表示，中国

证券市场还是一个高波动性的市场，长期看好，并不等于长期持有。

　　分红信心出自何处

　　机构持有人手上持有大量封闭式基金，因此非常关心封闭式基金的业绩。“你们封闭式基金业绩今年上升得比较快，但我们想知道的是，什么时候能够分红，向我们这些持有人兑现收益？”国内一家保险资产管理公司的代表迫切地问道。

　　大成基金管理公司投资部副总监兼基金景宏(资讯 行情 论坛)的基金经理刘明直面提问:“基金景宏这两年成立以来，还没有向持有人分过红，作为基金管理人，我们内心一直深感愧疚。今年以来基金景宏的基金净值上升得比较快，目前已经超过0.94元，我们有信心尽快升到1元面值以上，为持有人分红。此外，我们大成旗下的基金景阳(资讯 行情 论坛)的最新净值已经达到1.06元，已经具备分红条件，何时分红公司正在研究。”

　　实际上，大成基金力争封闭式基金早日分红的信心也来自于近期在投资研究上的改革和努力。大成基金总经理于华介绍说，大成基金近期致力于改善投资运作模式，从过去分散性决策向团队决策转化，强化投资决策委员会领导下的基金经理负责制，同时加强策略研究对投资的指导作用。这些措施都取得了良好的成效。今年以来，前期大成旗下基金业绩表现较好的部分原因之一就在于经过团队决策，对几只后来跌幅较大的重点股票，及时进行了战略减持。

　　基金业也有二八现象

　　在机构投资者会上，大成基金管理公司总经理于华向投资者展现了大成未来发展的图景。他表示，中国基金业将出现分化，如同股票一样，也将呈现二八现象。投资人必然将把自己的钱投到20%的基金里，大成基金公司将努力进入“二八现象”中的“二”里面。

　　在于华看来，中国的基金公司要发展，必须“跑马圈地”上规模与在产品上创新、精雕细刻相结合。“中国基金业发展有自己的模式，如果按照国外的经验，基金公司在国内也只做一块业务，这样运行不是不可以生存，但要发展很难，最终会发现已陷入‘温柔陷阱’”。“我们一定要创新，给投资人提供全面的

理财服务，做深做细高端产品，形成持久

竞争力，把大成基金努力建设成为综合性的资产管理公司”，于华表示。

　　实际上，大成基金努力创新已表现出明显的提速迹象。即将推出的大成沪深300指数基金就是其以创新抢占市场先机的鲜明表现。此外，大成基金在权证设计，在其它产品设计方面，也做了很多工作。

　　“简单的平衡型基金我们不准备搞了，下一步大成基金管理公司将在产品设计方面进一步加大投入，初步设想着重推出根据不同投资者设计的多样性固定收益产品，包括具有倾斜性的风险与收益特征的绝对收益产品，给投资者更多的选择，满足投资者的需要”，于华在会上透露。