湘财荷银：将围绕千二震荡整理 以个股行情为主

　　行情回顾：

　　2005年9月9日(周五)股指今日缩量震荡整理，早盘在中国石化(资讯 行情 论坛)的带动下，一度上摸至1204.45点，但由于没有跟风盘的配合，大盘逐级回落，最终沪综指跌4.78点，收于1189.62点；深成指跌25.92点，收于3009.35点。两市成交量大幅缩减为176亿，比昨日下降近四成。从盘面表现来看，受股改预期的推动，中小企业板块个股纷纷上扬，部 分商业股如大商股份、友谊股份等表现活跃，但整体来看，指标股除中石化外表现仍嫌谨慎，反应主流投资者对后市可能存在分歧。从技术指标来看，近期的K线组合强势特征依然明显，周K线的MACD红柱有望继续扩大，再加上近期股改有望全面铺开，预计大盘将继续围绕1200点震荡整理，市场仍将以个股行情为主。密切关注股改带来的投资机会。

　　宏观经济：

　　股权分置改革进入积极稳妥推进阶段后，上海

证券交易所首批股改公司今日亮相，上海汽车(资讯 行情 论坛)、民生银行等12家公司拔得头筹。这些公司今日分别公布股权分置改革说明书，正式进入股改程序。

　　这次沪市公司的股改工作是严格按照《关于上市公司股权分置改革的指导意见》、《上市公司股权分置改革管理办法》、《上市公司股权分置改革业务操作指引》的规定进行的。

　　在具体改革工作中，上证所严格遵循“协调指导、控制节奏”的原则，始终强调股权分置改革与维护市场稳定发展相结合，并以此作为统筹安排上市公司股改的标准。此次确定的12家公司经过了严格的方案报批和审核程序，充分体现了“成熟一家，推出一家”的节奏控制原则以及“公开、公平、公正”的操作原则。在公司确定过程中，上证所结合上市公司业绩、规模及方案准备的成熟情况等因素进行综合排序，注意保护各省区推进改革的积极性，以期使改革公司的确定有利于改革的顺利推进和市场稳定。

　　从首批12家股改公司今日公布的对价方案来看，送股方式依然是主流。12家股改公司中有9家采用了送股方式，所占比重达到75%，综合对价水平平均约为每10股送3.2股，高于股改试点阶段平均每10股约送3股的综合对价水平。不同公司还分别就维持股价和减持价格、时间、比例以及分红比例等作出了承诺。

　　国有企业是此次首批股改公司的主力军，沪市首批12家股改公司中，国有企业有9家，占75%。从控股比例来看，12家公司简单算术平均的控股比例约为66.57%。其中，最高的康美药业控股比例达到74.58%，最低的江淮汽车为53.41%。从行业和地域分布看，12家公司分属银行业、汽车制造业、医药制造业等10个行业和10个省市。其中安徽、天津和重庆三个省市是首次出现进入股改程序公司的地区。另外，12家公司中，上海汽车等8家公司2004年净资产收益率超过10%，业绩表现较好。总市值方面，12家公司悬殊较大，最高的民生银行总市值达到362.74亿元，最低的南化股份仅为10.57亿元。

　　上证所负责人表示，根据重点推进阶段稳定市场、控制节奏的要求，上证所在进一步协调指导上市公司股改工作中，将以市场为导向提高效率，高效完成股改工作，并通过对前期改革公司的指导向市场传递改革的导向性信息，引导上市公司完善改革方案，形成有效的政策预期。同时，上证所将秉承“公开、透明”的原则，通过建立一套公开透明的机制，对上市公司股改进行协调指导和统筹安排，有效防范风险，维护市场稳定发展。

　　深交所中小企业板20家公司、主板8家公司今日宣布进入股权分置改革程序，这标志着深市股改进入积极稳妥推进阶段。上述28家公司中，中小板20家公司和主板的辽通化工(资讯 行情 论坛)、珠海中富公布了股改方案，其他6家公司称明日公告股改文件。

　　深市28家公司的对价安排仍以送股为主。其中，25家送股，1家采用“送股＋派现”方式，1家非流通股单向缩股，1家以送股结合公积金转增作为对价安排。从所处地域和行业看，这28家公司分属广东、浙江、安徽、辽宁、上海等14个省市，涉及17个行业。其中辽宁省是首次进入股改程序的地区。从股本规模看，流通股本在1-5亿股的6家，1亿股以下的22家。从市值看，主板股改公司总市值占主板的4.70%，中小板公司总市值占该板块的47.33%。从控股股东性质看，国有控股上市公司10家，民营控股上市公司13家，自然人控股上市公司5家。从业绩状况看，这28家公司平均每股收益为0.40元，其中主板公司平均每股0.42元，中小板公司平均每股0.39元，均高于2004年全国上市公司每股0.24元的平均水平。

　　上述28家公司名单的确定，既遵守了“均衡控制改革节奏”和“成熟一家、推出一家”的总体要求，也综合考虑了改革方案的合规性、技术可行性以及有利于市场稳定发展等因素。深交所股改领导小组负责人表示，该所将根据中国证监会的授权和《上市公司股权分置改革管理办法》的规定，履行一线监管、协调指导、组织市场、提供服务等职责；根据改革力度、发展速度和市场可承受程度相统一的总体要求，切实发挥好窗口指导作用；按照积极稳妥、循序渐进的原则，规范有序地推进股权分置改革。(中证网）