基金理性面对新股改 将股改企业有10%上涨空间

　　晨报记者 曹西京 范恩洁

　　40家公司股改在即，其中不乏基金重仓股。对新一轮股改，基金公司看法较理性，认为全面股改后，市场反映将趋于平稳。为保证股改顺利推进，基金经理寄望绩优蓝筹尽早股改。

　　对价方案较合理

　　40家公司方案以送股为主，平均对价在10送3以上。对此基金公司表示欢迎，华宝兴业基金公司研究部副总经理牟旭东说，这些方案总体还可以，不比二批试点差，与市场预期没有很大偏离度，而且部分公司此前与基金公司等进行了交流，公布的方案基本已是沟通的结果，容易获得认同。

　　富国基金公司投资总监陈继武认为，目前披露的是初步方案，还要经过股东间博弈才能形成最终结果，但期望值也不能太大，双方存在进一步谈判的基础。从名单看，这次仍没有带H股和B股的上市公司，也没有业绩很差的公司。尽管有的个股有庄股之说，但只要非流通股股东能支付对价且没有信息误导，且流通股股东能同意，股改还是能成功。投资要看公司真实情况，仅靠对价不够，关键是大股东对公司有信心，股改后大家利益一致。

　　大蓝筹应尽早股改

　　在采访中，不少基金公司提到，40家公司中中小盘公司居多，基金持股集中的较少，因此希望大蓝筹公司能尽快股改。某基金公司负责人指出，这些公司中基本没有公司重仓品种，希望有关方面尽快推进大市值股公司股改，否则股改进程将延缓。他说这批股改公司有的质地不错，有的一般，大家都要股改，对价没有太好太差，市场已经平静接受了这些现实，大公司股改也应按时出台。

　　市场影响有限

　　就全面股改对市场影响，基金公司认为，现在市场对股改热情有所消退，股改频率加快、数量增加后，市场反应将趋于平静，估计上下震幅不大。

　　中信基金首席策略师王江平认为，40家公司中有20家中小板企业，对价更具有吸引力。这批企业盈利水平普遍处于行业平均水平之上，这对于后续股改工作的推进会起到良好示范作用。但因为市场已有一定预期，所以可能不会像之前的两批试点那样反应强烈。国有企业仍是此次股改的重点，基金对对价方案依然非常关注。中信基金将考虑公司基本面、盈利前景及对价对改革方案进行充分评估，争取良好结果。

　　国泰基金认为，股改全面推开的前期市场整体还将维持强势，再度上冲1200点的可能性较大。但是，冲关之后仍需保持一份冷静，市场投资热点(主题)能否有效切换、G股何时再融资、成交量是否持续放大、三季度盈利的下滑速度等都会制约反弹高度。

　　广发基金公司投资总监朱平称，考虑到大盘从第二批试点方案提出至今，平均涨幅可能接近15%，所以如果方案没有大的倒退，将股改企业平均可能仍有近10%的空间。但第二批股改试点企业没有一家被否决，这不利于流通股东，接下来参与股改的企业很有可能会认为第二批试点企业提出的对价幅度偏高，从而降低对价。