巨田基金经理冀洪涛：重视资源类板块投资价值

　　记者 易非

　　随着国际油价迭创新高，在海外发行的资源优势股中石油(资讯 行情 论坛)、神华能源(资讯 行情 论坛)等都推出了亮丽的中报业绩，资源股表现为什么这么好？资源行业投资价值究竟有多大？记者采访了正在热销的巨田资源优选基金的经理冀洪涛。

　　冀洪涛表示，前期

铁矿石涨价和近期石油价格的拉升，使社会更加体会到资源的价值性，昭示着一个资源稀缺时代的提前到来。他认为，中石油、神华能源良好的中期收益进一步证明了其确实是资源类公司典型的代表，可惜国内投资者尚无法分享其价值提升带来的收益，作为专门投资资源类公司的基金管理人，他表示，对这些公司早日回国再发行怀有期待。冀洪涛认为，国外机构对资源类公司的追捧，更启示投资者应重视A股市场资源类板块的投资价值。国内资源类公司盈利能力较强，估值却远低于市场平均水平。根据今年半年报最新数据，巨田资源优选基金所投资的国内资源类公司，平均每股收益0.23元，净利润增长率10.7%，远高于市场平均0.14元和4.17%的水平，平均市盈率12.6倍，远低于市场平均17倍的水平，考虑到对价因素，投资价值更为突出。

　　冀洪涛表示，现在中国对资源的定价能力较弱，作为世界最主要的资源消费国，我国在本身不具资源优势的石油、矿石等方面严重受制于人，具有资源优势的煤炭、农产品、稀有金属等却由于自身盲目竞争，定价能力也不强，这些现象已经引起各方重视。随着可持续发展战略的推进，资源价值将逐步提升，具有广阔的上升空间。此外，我国资本市场也存在资源类公司定价常规化、价值低估的现象，如果从收购价值来讲，许多公司也明显具有投资吸引力。

　　展望未来市场运行时，冀洪涛认为，应充分重视

股权分置改革所带来的投资机会，中短期来看，市场的积极因素远超过消极因素，但制度变迁并不改变企业价值和经济因素；长期而言，市场的不确定性仍然较多，对股指不可过高预期，更多的可能是出现脉冲式的投资机遇。在未来投资目标选择上，冀洪涛建议分两个方面考虑:对于没有完成股改的优质公司，股价没有充分体现含权预期，要积极介入；对于已完成股改的G股则要考虑其综合定价是否合理，进行全流通后的情景分析，适度参与。他也认为全流通时代要充分重视和关注“流通而减持意愿较弱”的公司，未来三个重大投资主题是资源稀缺、垄断和收购价值，这与巨田资源优选基金产品设计、选股理念、投资目标是相吻合的。

　　据其介绍，作为国内第一只资源基金，巨田资源优选基金主要投资拥有矿产资源、土地资源、水资源、旅游资源、生物资源等资源类上市公司，充分借鉴了国外同类基金的成功经验，契合了当前资源价值将不断提升的发展趋势，具有广阔的发展空间和巨大的投资潜力。