巨田基金经理冀洪涛：股改为行业主题投资增色

　　——访巨田资源优选基金经理冀洪涛

　　□本报记者 孔立敏

　　从5月到8月，股市经历连续下跌后又强劲反弹，而在这期间基金持有的重仓股票没有显示出明显优势，许多投资者对价值投资理念也产生了怀疑。那么未来的投资理念到底将 怎样演变？对基金市场又会有怎样的影响？记者为此采访了正在热销的巨田资源优选基金的基金经理冀洪涛。

　　对于股权分置改革给市场带来的冲击，冀洪涛分析，目前股权分置改革正处于“攻坚”阶段，短期得失在估值标准中占据主导地位，企业的长期价值因比价效应的存在而被忽视。但是随着股权分置问题逐步明朗，价值投资理念将更深化。后股权分置时代的市场供求关系将发生转变，优质公司将吸引到更多的资金，劣质公司有被边缘化的可能，从而导致股价分化进一步持续。

　　基于上述分析，冀洪涛认为，未来对投资的时机选择、行业选择和个股选择将更重要。分析行业分化带来的投资机会，冀洪涛认为，投资者应对行业有更深的理解和研究，只有把某一行业研究深入，才能把投资做好，而专注于某一领域或具体行业的行业主题基金则很好地契合了这一趋势。基于此，巨田公司继2004年成功发行了中国首只基础行业基金-巨田基础行业基金后，目前又推出了中国首只资源类行业基金-巨田资源优选基金，并获得了投资者的认同。

　　冀洪涛还向记者介绍了目前正在热销的巨田资源优选基金的情况。作为国内首只资源类行业基金，巨田资源优选基金所指的资源是指能够被企业占有和利用，为企业创造经济价值，提升企业核心

竞争力的自然资源，具体包括土地、水、生物、矿产、旅游五大类资源。而从上市公司拥有的资源价值入手，关注资源类上市公司的综合价值是该基金的最大特色。

　　巨田基金管理公司在未来的投资中，将着眼于市场制度变革与经济结构调整中的价值发现，客观分析

股权分置改革所引起的市场波动，重点关注以经济增长内生因素推动持续稳定增长基础行业，稀缺凸显长期价值的资源行业，稳定增长的消费品、服务业等行业主题。在优质个股中寻找比价机会也会取得较好的收益，“有所为，有所不为”才是机构投资者理性的选择。