诺安基金经理赵永健党开宇：搜寻被遗忘的角落

　　□ 本报记者 屠海燕

　　恰逢沪指大跌四十余点收盘，记者如约见到了诺安基金经理赵永健、党开宇。刚从键盘旁离开的他们，似乎并没有显得不安。

　　谈话自然从大盘的风云突变说起。党开宇说，这一波上涨行情，我们本来就认为是 中级反弹性质，而至今又没有象样的调整，所以今天的大幅下跌应该说是在意料之中的。现在风险最大的，倒是那些涨幅已大的个股。

　　赵永健说，股改对于

证券市场的发展从长远看是利好，但目前还不至于支撑长期牛市的展开。基于这种认识，我们采取了仓位较轻、逢高及时减仓、调仓的策略。现在持股以蓝筹为主，而蓝筹股普遍涨幅不大，是相对安全的，这是我们能稳得住的原因之一。他们一致认为，反弹行情并没有结束，但市场今后不会再重复着重股改方案的跟踪炒作，会回归到重视个股的价值方面来。

　　根据晨星基金数据中心8月12日的评级，在配置型基金中，诺安平衡被列为五星级；最近一年的总回报率为10.33%，居同类基金之首；今年以来的总回报率为8.65%，居同类基金第二。而最近一年的风险评级是偏低。

　　在市道艰难的情况下还有如此突出表现，其原因两位经理概括为：坚持稳健的投资风格，即对投资对象的选择论证时间较长，在实施前就明确了预期收益和风险概率，从而在市场运作中胸有成竹、进退有度。这种在控制风险的前提下争取收益的做法，虽然需要较长时间，但最终会显示出优势来。

　　此外，他们的做法是，努力搜寻那些不被人们关注而有增长潜力的股，及时放弃那些已被充分估值、甚至估值过了头的股。比如中集集团(资讯 行情 论坛)、贵州茅台(资讯 行情 论坛)、深赤湾(资讯 行情 论坛)等股票就是在上涨过程中逐步减仓或者全部退出的，获得了丰厚的收益。党开宇告诉记者，宁沪高速(资讯 行情 论坛)由于04年道路扩建工程等因素，导致05年一季度业绩大幅下降、不被多数人看好，诺安基金却注意到扩建工程将于05年年底完成，06年上半年全部完工，其业绩将随之大幅增长，所以几乎在底部进入，目前涨势良好。她说，有的股票在被抛售的过程中，也存在机会，如前期被大量抛售的

房地产股、煤炭股等。赵永健归纳道，买，要在大家不注意时进行，蜂拥而上就会产生泡沫，就大大降低了投资价值。

　　由于在

股权分置下基金的价值投资理念往往行不通，而股改将使股市恢复到本来面目——融资、资源配置功能的正常化，以及客观反映宏观经济等，作为市场主力的基金必然是股改的积极推动者、倡导者和参与者。赵永健告诉记者，在部分上市公司的股权方案出台前，诺安基金参加了谈判，提出过建议，有些建议已被采纳，如长电、宝钢方案等，并参与了投票。整个过程中，基本上都坚持维护了持有人的利益。

　　目前，两位年轻的基金经理正满怀信心地准备接受新的使命。