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周四大盘再度创出反弹新高，市场热点更是层出不穷。我们注意到，蓝筹股开始整体发力，成为推动股指继续上扬的中坚力量，这与此前中国石化(资讯 行情 论坛)孤军奋战形成鲜明的对比。这种情况表明，基金终于开始觉醒，市场热点正在发生变化，这波行情涨幅落后于大盘的蓝筹股，尤其是主力年内新建仓的品种，后市有望走出补涨行情。
从目前情况来看，始于千点的这波行情属于中级反弹行情，而根据历史经验，这样
的行情往往都分为三个阶段：第一阶段是超跌股连续反弹，蓝筹股则走势偏弱；第二阶段则是超跌股退潮，蓝筹股成为市场的新热点；第三阶段行情进入尾声，个股和板块出现轮番下跌的走势。目前行情正在逐步进入到第二阶段，蓝筹股整体走强是一个信号。其原因有两点:一是超跌股普遍都出现20%以上的涨幅，内在调整压力巨大；二是长电、宝钢等大型蓝筹股下周即将复牌，由于股改预期转好和筹码的稀缺性，出现填权走势的概率极大(周四复牌的苏宁电器(资讯 行情 论坛)盘中就出现填权迹象)。随着这类股票的复牌，蓝筹股很可能出现跟风补涨行情。在这波行情中，基金的反应其实相当滞后，一直被动跟随大盘运行，一旦有更为明确的信号刺激，基金的操作可能会更大胆。
虽然蓝筹股很可能成为下一阶段的热点，但并不是所有的蓝筹股都有上佳的表现，其中基金主力年内建仓的、带有次新股性质的品种更值得看好。
国金投资 刘振贤
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