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昨日，沪深股市再度出现大幅下挫，其直接诱因就是扩容压力的再度增大。在浦发银行(资讯 行情 论坛)推出增发预案之后，银行股的再融资浪潮重新开闸。与此同时，银行治理风险也再度暴露，还有交行上市的冲击。三大“寒流”的空袭，最终导致银行股的全线走软。
融资令市场汗颜
尽管银行业在近两年一直保持高速的增长，但通过贷款扩张的粗放式经营模式，使银行业在发展速度加快的同时，对资本金的需求也越来越强烈。浦发银行昨日发布公告称，将增发不超过7亿股A股的申请已获证监会发审委通过。当日，该股的跌幅超过4%，显示目前市场对巨额融资行为的极度反感，投资者只得用“脚”投票。
银行治理风险巨大
银行是与风险打交道的行业，内部风险控制是其健康发展的最基本条件。但国内银行类上市公司的治理显然远远没有达到市场期望的要求。“周正毅事件”后，银行股一直下跌至今，这显然不是巧合。而昨日深发展(资讯 行情 论坛)的公告称，某系列企业几笔3年期15亿元贷款的发放，有不合内部管理程序和借款人使用贷款违规的嫌疑。根据审慎的原则，深发展已对这几笔贷款做了适当的分类，并将在2004年年度报告中计提约1.5亿元的损失准备。与之相较，深发展2004年前三季度的净利润也不过1.21亿元而已，经营风险之大可见一斑。
交行冲击有待消化
交行一旦上市，就将成为国内上市银行股价定位的新坐标，而交行可能采取的“A＋H”发行模式，更会引发A股股价向H股靠拢的趋势。因此，在交行发行价格未明确前，机构主力显然不会对目前的银行股投入多少热情。
受到上述种种压力的影响，银行股的走势只能是无奈下行，部分个股甚至还有创新低的可能，投资者最好的选择就是回避。
国金投资 刘振贤
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