基金新品导航：巨田资源优选基金分析及评价

　　中国银河证券 基金研究中心 王群航

内容摘要 　　◎ 巨田基金公司发行的第一只基金是巨田基础行业基金，此新基金――巨田资源优选基金与前只基金有一脉相承之处。这表明巨田基金公司正在全力打造具有自身特色的基金产品线。 　　◎ 基金经理基础扎实，从业经历较为丰富，具有较好的证券研究功底和投资管理经验。 　　◎ 在实行了新的交易规则之后，巨田资源优选基金是第一只按照新规则发行的LOF基金。利用深圳证券交易所的场内通道进行认购、申购、赎回，极大地方便了持有人进行投资，提高的市场的运作效率。

　　第一部分 产品简介

　　基金名称：巨田资源优选基金

　　场外发行地点：中国银河证券等

　　场内发行地点：深证证券交易所

　　发行时间：2005年8月8日至9月8日

　　认购费率：M＜50万元，1.0%；50万元≤M＜500万元，0.8%；500万元≤M＜1000万元，0.5%；M≥1000万元，每笔1000元。

　　投资目标：将中国资源的经济价值转换为持续的投资收益，为基金份额持有人谋求长期、稳定的投资回报。

　　投资方向：在国内证券市场依法发行上市的A股、债券及经中国

证监会批准的允许本基金投资的其他金融工具，其中投资于资源类上市公司

股票的比例不低于基金股票资产的80%。

　　投资比例：在正常市场情况下，本基金资产中股票投资比例的变动范围为：基金资产净值的30%～95%；债券投资比例的变动范围为：基金资产净值的0%～65%；现金或到期日在一年以内的政府债券比例不低于基金资产净值的5%。法律法规和监管部门对上述比例另有规定时从其规定。

　　基金经理：冀洪涛先生，东北财经大学经济学硕士，6年证券从业经验。历任华夏证券有限责任公司大连业务部研发部投资顾问、投资部债券投资经理；大连证券有限责任公司研发总部副经理、兼沈阳业务部副总经理；巨田证券有限责任公司资产管理部投资经理、投资部投资经理；2004年3月起任巨田基金管理有限公司巨田基础行业基金基金经理助理。

　　投资策略：本基金将中长期持有以资源类股票为主的股票投资组合，并注重资产在资源类各相关行业的配置，适当进行时机选择。采用“自上而下”为主、结合“自下而上”的投资方法，将资产管理策略体现在资产配置、行业配置、股票及债券选择的过程中。本基金将把握资源的价值变化规律，对各类资源的现状和发展进行分析判断，及时适当调整各类资源行业的配置比例，重点投资于各类资源行业中的优势企业，分享资源长期价值提升所带来的投资收益。

　　业绩衡量基准：70%×中标300指数+30%×中信全债指数

　　第二部分 旗下基金业绩

　　截至2005年8月5日，巨田基金公司旗下管理有一只巨田基础行业基金，绩效情况在同类型基金中排名中等，近一年的绩效排名在同类型基金列第31位，最近一个月的净值增长率为6.49%。

　　第二部分 产品分析

　　◎ 巨田基金公司发行的第一只基金是巨田基础行业基金，此新基金――巨田资源优选基金与前只基金有一脉相承之处。这表明巨田基金公司正在全力打造具有自身特色的基金产品线。

　　◎ 重点关注资源类的上市公司，既是一种较有特色的选择，也是国内首只具有鲜明投资主题的资源类行业基金。

　　◎ 此基金对于“资源”的理解值得关注：“本基金所指的资源是指能够被企业占有和利用，为企业创造经济价值，提升企业核心竞争力，具有战略发展意义的自然资源，具体包括：农林牧渔业上市公司、采掘业上市公司、制造业上市公司、水电和自来水类上市公司、交通设施类上市公司、

房地产上市公司、旅游业上市公司。他们认为，目前我国资源类上市公司的盈利能力高于市场平均水平，充分体现了资源类公司的价值性；同时，资源类上市公司的市盈率、市净率、企业总价值与息税、折旧及摊销前盈利之比(EV/EBITDA)均低于市场平均水平，其相对投资价值比较明显”。

　　◎ 基金经理基础扎实，从业经历较为丰富，具有较好的证券研究功底和投资管理经验。

　　◎ 在实行了新的交易规则之后，巨田资源优选基金是第一只按照新规则发行的LOF基金。利用深圳证券交易所的场内通道进行认购、申购、赎回，极大地方便了持有人进行投资，提高的市场的运作效率。

　　◎ 在产品设计方面，此基金的大类资产配置策略比较灵活，但预计未来此基金将会以股票市场为主要投资方向，是一只预期风险与收益水平均较高的基金。

　　◎ 当前的股票市场行情较好，适合向巨田资源优选基金这样以股票为主要投资标的的基金发行。

　　第三部分 综合星级评价

	评价项目	评价结果
新产品	基础市场预期	★★★★★
	收费标准	★★★
	创新度	★★★
基金管理人	旗下基金绩效	★
	基金经理	★