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在过去相当长一段时间内，谨慎防御是多数基金的策略选择，持仓多集中在交通运输仓储、食品饮料等防御性行业。近期的市场走势表明，少数基金和其他机构却采取了人弃我取的反向操作策略。正如投资大师吉姆#zhPoint#罗杰斯在《风险投资家环球游记》中谈到:你若告诉别人，你要买股票，而别人对你嗤之以鼻，你多半是对的。别人是否反对是一个很好的指标。如果某种股票人人都买亏了，纷纷抛售，股票价格就变得非常低廉。我从来喜欢逆潮流而动。如果我和100个投资人同在一个房间里，听到大多数人说:我的天，这家股票太好
了。我通常会考虑提前卖掉这家股票。
而在几个月以前，市场似乎只有一种声音——作空，那就是不断防守、防御、收缩，大部分股票被市场所遗忘，极少数股票被大部分基金不断集中、再集中，甚至前期基金最看好的股票，在一夜之间，成为市场作空动力最大的股票，烟台万华、中兴通讯、中集集团(资讯 行情 论坛)、振华港机、中材国际(资讯 行情 论坛)等成为人人恐惧的周期性、出口性股票，像万科(资讯 行情 论坛)、中国石化(资讯 行情 论坛)、民生银行、招商银行(资讯 行情 论坛)也是许多机构回避的股票，中国石化二季度被基金减持27%，华能国际(资讯 行情 论坛)、西山煤电等火电、煤炭股好像资产不值什么钱。宝钢股份(资讯 行情 论坛)也成为周期性股票的代表，成为一些机构减仓的重点，市场将投资者追涨杀跌的行为描绘得极其精彩。只有少部分人，把握住了这些“精彩”中的投资机会。
在万科A和B股倒挂时，大家熟视无睹，当中兴通讯A、H股股价颠倒，却无人问津，当QFII大量买入宝钢股份，国内基金在作差价，散户在卖出时，市场还想提高宝钢比价，而QFII却说，天上掉下来的机会来了。在市场困惑中，一些坚持信念的基金，现在看来收益不小。像万科A是涨幅相当惊人的指标股，博时基金无疑在长线持有中获利丰厚。中兴通讯是南方基金最执着的股票，其分享中兴通讯的成长远超过其他基金，华安基金多年来对烟台万华的忠诚，其回报率远高于市场，海富通基金是海油工程的铁杆，就像巴菲特持有中石油(资讯 行情 论坛)，从2元到7.5元，即使不考虑分红，年回报率也在70%以上，而有几个机构能持有几年不动呢？中集集团是中国A股市场涨幅10多倍的股票，然而，大多数基金却是小段获利，有的还是亏损。
在坚持信念和人弃我取的过程中，少数基金表现突出。华富竞争力基金组合无疑独具风格，烟台万华、中兴通讯、中集集团、振华港机、中材国际等，融通蓝筹更是在组合中表现出强大的进攻性，中兴通讯、中国石化、招商银行、烟台万华、振华港机、安徽合力、现代制药等，该基金无疑是8月份具有前瞻性的品种，获得远超过指数基金的表现。而7、8月份以来，指数基金是市场表现最出色的基金，远胜于主动性基金表现，能超过指数表现的基金被视为一种希望和榜样。
QFII在人弃我取过程中，表现更加出色。000911(南宁糖业)股票也是QFII集团大举买入，600333(长春燃气)是基金基本清仓的股票，被多家QFII所重仓，被基金观望的出口纺织品股票浙江龙盛，也是几大外资进入前10大股东，新钢钒作为周期性钢铁行业个股，外资也是好几家涌入。而QFII的一些重仓品种在公布半年报后，其走势相当出色。对于中集集团，这只基金基本抛弃的股票，是外资，还是香港资金将筹码接走了呢？被基金不断集中又集中的股票，像高速公路、医药板块、消费品板块却出现了资金流出迹象。
当某种趋势被极端化后，就会发生新的裂变。市场永远是公平的，不会只向一方倾斜。当前市场对人民币升值的反应，就是对出口类企业是负面影响，但市场下的结论太简单和定性化，事物总是在不断变化，有其两面性。当年日本日元升值后，日本制造业公司的全球竞争力却是提高。丰田汽车、索尼、松下、三井等公司在全球的竞争力是有目共睹的。中国竞争力强的公司，基本上也是出口类企业，虽然人民币升值对出口类企业有一定的负面影响，但升值也可能提升出口类企业的核心竞争力和全球视野。
华为和中兴通讯要收购英国的马尼可电信公司，也证明这些企业会随着新问题的出现，而出现应变能力、管理能力的相应变化。而市场对这些企业的过度反应，也许正是市场机会。神华集团在香港上市之时，基本上是跌破发行价的一片利空，但中国政府鼓励能源大企业作强的信念不会变，加上神华集团的资源，市场还是有认识的。国内的华能国际在杀跌到极致时，当半年报公布业绩下滑时，却是股价逆时而动。这些现象，可以说是前期机构人弃我取的一种积累，市场自我演变成的周期股、超跌股进攻主线的一道风景。丑到了极点就是美到了极点。当然，随着市场的不断演变和深化，其人弃我取的机会会不断出现。
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