基金最新调仓动态 狂抛钢铁股增持金融与地产股

　　宝钢、武钢等在去年四季度被大量抛售浦发、万科增持明显

　　被基金增持的浦发银行(600000.SH)、G 万科A 的大股东的持股比例均相对较低，而被大规模减持的股票在股权分置改革后仍为大股东绝对控股

　　本报记者 刘瑛 发自上海

　　一些已经完成股权分置改革的蓝筹股在去年四季度遭遇到了基金大规模减持。根据Wind资讯统计的数据显示，在去年四季度，基金减持了近4.5亿股的G宝钢(600019.SH),与上个季度相比，基金抛售该股的比例约为三分之一。

　　G宝钢在昨日鸡年最后一个交易日微涨0.49%，报收于4.08元。

　　钢铁行业似乎并不被机构投资者看好。鹏华基金认为，去年下半年及今年上半年是钢铁行业新增产能的集中释放期。与高速增长的产能相比，钢铁行业下游产量增速大幅下降，使得钢铁产品需求增长不足，不能够充分消化产能的增长，形成阶段性“消化不良”。

　　同样处于钢铁行业的G武钢(600005.SH)在去年四季度也遭遇了基金更大幅度的减持，减持幅度超过了50%。天同、华安、银河、南方、国泰、鹏华等公司旗下基金的重仓股中已经看不到G武钢的身影。

　　G 上港(600018.SH)、G

鞍钢(000898.SZ)、G申能(600642.SH)被基金减持的幅度也在 50%左右。G 华海(600521.SH)被基金减持的幅度甚至超过了四分之三。

　　市场上的另一大权重股G长电(600900.SH)在去年四季度被基金减持了2.8亿多股，减持幅度接近四分之一。而基金在去年三季度增持了1.8亿股。G长电自从股改复牌以来连续阴跌，昨日下挫0.9%。

　　如果考虑到股权分置改革中的送股因素，基金抛售这些蓝筹股的比例可能会更高一些。

　　基本面的因素可能是基金抛售这些蓝筹股的主要原因。国泰基金表示，从市场结构层面看，不同类型

股票之间也存在着调整的要求。以往基金重仓股和核心股的市盈率都要低于市场平均水平，但现在的数据却显示，基金重仓股的估值优势已经基本丧失，这既可能是基金重仓股长期走强于市场，或是基金重仓股中周期性行业比较少，也可能源于基金重仓股的盈利增长不再超越市场。

　　受地产重估、3G等概念影响，G 万科A (000002.SZ)、G 华侨城(000069.SZ)、中国联通(600050.SH)、G 中兴(000063.SZ)均被基金增持。

　　被基金增持的浦发银行(600000.SH)、G 万科A 的大股东的持股比例均相对较低，而被大规模减持的股票在股权分置改革后仍为大股东绝对控股。

　　此前，一位基金管理公司投资总监在有保险公司等机构投资者参加的2006年投资策略报告会上曾表示，股改完成后基金等流通股股东原有的分类表决权将会丧失，基金等流通股股东又凭什么制约大股东的行为呢？

　　交银施罗德基金则认为，全流通的完成对未来市场影响重大且意义深远。全流通不仅仅是改变了市场的投资主体，更重要的是将带来市场运行机制的变化。由于大股东的行为影响，市场的估值体系将发生根本性变化，将由原来的以相对估值为主转变为以绝对估值为主的体系。

　　另外，同系基金囤积建仓中小盘股的趋势仍在延续。富国基金公司旗下有三只基金在去年四季度挺进了江苏阳光(600220.SH)、银华基金公司旗下的三只基金已经开始减持共同持有的巨化股份(600160.SH)。而冀北水泥(000401.SZ)、北新建材(000786.SZ)、广船国际(600685.SH)、风帆股份(600482.SH)等个股则出现了融通基金公司旗下两只基金的身影。

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