通胀和失业率之间存在权衡关系吗

　　——2006年度诺贝尔经济学奖得主贡献概述

　　夏业良

　　根据瑞典皇家科学院10月9日的公报，美国哥伦比亚大学经济学教授埃德蒙德·菲尔普斯(Edmund Phelps)因其对宏观经济政策中的跨时期权衡取舍(trade-off)的分析而单独获得2006年度诺贝尔经济学奖。由一人独揽诺贝尔经济学奖项是近年来较为少见的现象，由此可见诺奖委员会对这一获奖人物及其研究成果的重视程度。

　　菲尔普斯教授的研究主要集中于宏观经济理论及其相关政策，包括就业、通货膨胀理论的微观基础、储蓄与公债、税收、福利与代际公平、资本形成、财政政策与货币政策等，曾在2000年被评为美国经济学会杰出会员，被公认为是影响当代经济学理论进程的关键性人物之一。

　　充分就业、价格稳定和高速增长都是经济政策的中心问题。但是决策总是面临着难以定夺的目标冲突，通货膨胀与失业应当如何达成相互平衡？在现期消费与未来消费之间应当采用何种权衡？菲尔普斯已经通过他的研究提升了我们对上述方面的理解。

　　菲尔普斯强调指出，不仅储蓄和资本形成的问题，而且通货膨胀与失业之间的平衡，从长远来看都是有关福利分配的根本性问题。菲尔普斯的分析已经对经济理论以及宏观经济政策产生了深远的影响。尤其需要着重指出的是，他认为通货膨胀与失业之间的平衡反映出一个跨时期的根本性难题。

　　根据20世纪60年代流行的观点，在通货膨胀与失业之间存在着一种稳定的负相关关系——即所谓的“菲利普斯曲线”，这一关系显然得到来自若干个国家数据的证实。其隐含意义是：在低通货膨胀与低失业之间存在着一种被迫的经济政策选择。通过财政政策与货币政策从而扩大需求的方式，有可能降低失业率。根据“菲利普斯曲线”的内在逻辑，这将以一次性提高通货膨胀率的代价得以实现。

　　20世纪60年代后期，菲尔普斯对通货膨胀与失业之间关系的这种早期观点提出挑战，他认识到通货膨胀并不仅仅取决于失业，而且还取决于企业和雇员有关价格与工资增长的预期。他构建了后来被称为“附加预期的菲利普斯曲线”(expectations-augmented Philips' curve)的第一个模型，该模型表明：对于给定的失业率来说，预期通货膨胀每增加一个百分点，就导致实际通货膨胀增加一个百分点。

　　在设定价格和工资薪水谈判之中，企业和雇员的决策建立在他们对价格和工资的总体发展的信仰基础之上。这一假定在随后的经验性研究(可能的附带条件是，在很低的通胀率条件下，通货膨胀预期对实际通货膨胀的影响也许会较小)中已经获得压倒多数的支持。

　　菲尔普斯的分析与那些有关扩张性财政政策和货币政策能够长久性地提高就业水平的早期观点形成了鲜明的对比，取而代之的是，他的结论认为，在通货膨胀与失业之间并不存在长期的权衡取舍，因为通货膨胀预期将适用于实际通货膨胀。

　　在长期中，经济注定要向着“均衡失业率”靠拢，在此水平上，预期通货膨胀与实际通货膨胀相一致。均衡失业水平仅仅是由劳动力市场的作用来决定的。把失业水平控制在均衡失业率以下的企图只能引起持续上升的通货膨胀。

　　菲尔普斯并非20世纪60年代对“菲利普斯曲线”提出批评的惟一经济学家，米尔顿·弗里德曼(1976年诺贝尔经济学奖得主)也强调了通货膨胀预期的重要作用。与弗里德曼相对比，菲尔普斯强调的是从失业向未预期到的通货膨胀传递的因果关系。他从企业在劳动力市场(该市场完成了把失业者与职位空缺配对这一极耗时间的过程)上的工资设定行为之显性模型中，派生出“附加预期的菲利普斯曲线”。

　　菲尔普斯的研究工作从根本上改变了我们对宏观经济如何运行的观点。他在20世纪60年代所开发出的理论框架，在理解20世纪70年代通货膨胀与失业增加的原因方面很快就被证明是富有成效的。

　　菲尔普斯还辨明了宏观经济理论的局限性，其结果之一就是，如今的政策是在一种完全不同于以前的模式下进行的。一个例证是，中央银行如今已经习以为常地把利率决策建立在对均衡失业率以及不同时间范畴的政策效应之间的权衡取舍之基础上。

　　虽然菲尔普斯的学术声誉主要来自他在宏观经济分析方面的研究工作，他对劳动经济学和公共财政方面的贡献也值得提及。他引导了有关统计性歧视方面的文献，派生出有关最优所得税征收的结构，并且考察了最优通货膨胀税的属性。

　　菲尔普斯对公共财政方面最有价值的贡献涉及工资收入的最优税收。追随着莫里斯的研究，菲尔普斯假定工人每小时的工资率不同，政策制定者们只能观察到工资收入，而不是工资率(或者工作时数)。这一分析引人注目的重大成果是，在收入分配的最高端，边际税率应当趋向于零(即使平均税率在最高端有可能也同样很高)。萨德卡稍后获得了一个类似的发现(Sadka，1976)，因此这经常被人们称为“菲尔普斯-——萨德卡后果”(Phelps-Sadka result)。

　　在经济学教义中，长期存在着这样的观点：通货膨胀可以被看作是对于名义财产持有者的一种课税。菲尔普斯指出，从公共财政的视角来看，通货膨胀是政府的税收收入来源之一，因此应当与其他税收协调来达成最优化选择。他还强烈支持通货膨胀率为正(但应当是幅度很小的)，以便平衡来自相互之间对抗的不同税收的扭曲。

　　菲尔普斯的贡献已经对宏观经济研究产生了决定性的影响，并且从根本上影响了宏观经济政策制定的实践。对于宏观经济政策权衡的跨时期性质的关注，为他有关通货膨胀与失业以及资本形成的研究工作提供了一个统一的主题。

　　菲尔普斯的获奖有可能使经济学界更多地关注经济增长的重要法则(他在自己的一部著作中称之为“黄金定律”)、宏观经济政策跨时期的权衡取舍及其辨析，以及储蓄、税收与福利之间的重要关系。

　　(作者系