文/新浪财经印度特约观察员 吴顺煌[微博]
虽然印度官方目前只有350吨左右的黄金储备，但据估算，印度民间的黄金储备(包含黄金饰品)却高达15000吨，占世界黄金总量的10%。这让人感觉不少印度人家都藏着大量黄金。
据说，印度人消费的大部分黄金都是为了女儿的嫁妆。有不少印度父母，一辈子的积蓄都花在了女孩的嫁妆和婚礼仪式上。上周，金价出现单日最大跌幅，不仅中国出现了抢金抄底现象，痴金如命的印度也出现了一波抢金潮。
印度南部城市金奈NAC金饰店的经理告诉路透社，上周进店的人流比以往上涨了一倍。而在印度最大的黄金市场孟买，在16日和17日两天，平均消费了4吨黄金，比上季度每天平均1吨的消费量上涨了4倍，18号估计销售了3吨。市场对突如其来的旺市感到意外，营业员忙不过来，只能延长营业时间来对付排队的顾客。
受到黄金价格之前一路高挂和政府提升进口关税的影响，世界最大的黄金消费国在去年出现了停滞，很多人都选择观望。如今金价大幅松动，很多人开始出手。下个月购买黄金高潮的印度节日Akshaya Tritiya将要到来，如果金价企稳，印度将迎来一股新的购金潮。
印度是个黄金国
印度人对黄金特别痴迷，如果在新德里碰到一个女孩子，基本都能从其身上找出一件金饰，如耳环、耳坠、鼻环、鼻钉或响叮当的手镯。我的印度哲学老师，一边讲课，一边挥动着手，手里带着一串金手环，发出清脆的撞击声。这一幕，在印度教女孩子的舞蹈和祭神仪式上经常会见到。
印度人酷爱黄金在婚礼上更能体现出来，据说，印度人消费的大部分黄金都是为了女儿的嫁妆。在印度教传统中，嫁女孩是要付给男方家庭钱财的，付得越多女孩在男方家庭的地位就会越高，这些嫁妆有一大部分是闪亮的金饰。有不少印度家庭，父母一辈子的积蓄都花在了女孩的嫁妆和婚礼仪式上。
印度人酷爱黄金有着悠久的历史。“希腊人建造精美的船只携带着金币而来，携带着胡椒而去”，惠勒在《帝国边境外的罗马》一书中如此描述公元一世纪罗马人与印度人的贸易，源源不断的黄金白银不断流入印度。不过，工业革命后，西方商品开始大量向印度倾销，印度黄金又重新流回欧洲，200年以来印度黄金流入出现倒退和停滞。
但最近十年，随着印度经济的高速发展，印度重新对外“吸金”。在2001-2011十个年头里，印度进口的黄金大约为7000吨，这个数量仅次于美国官方的黄金储备。
虽然印度官方目前只有350吨左右的黄金储备，但据估算，印度民间的黄金储备(包含黄金饰品)却高达15000吨，占世界黄金总量的10%。这让人感觉不少印度人家都藏着大量黄金，特别这是一个贫富差距巨大的国家。在这15000吨黄金中，近一半是过去十个年头进口而来的。(见：Table 1)
2001-2011十年印度黄金进口量目前，黄金是暨石油产品外印度第二大类进口商品，在2010-11财年占全部进口商品的比例为9.6%，加上白银和珠宝则为19%。根据印度储备银行(RBI)的估算，如果印度黄金进口每年以3%的速度增长，到2014-15年，印度进口黄金将超过1200吨。在印度，首饰的销量占到黄金消费的70%，而在全球此比例仅有43%。加上购买金条和金币，印度绝大部分进口的黄金都会落入印度家庭手中。印度人真可谓是痴金如命。
黄金国的忧愁
我曾数次听朋友议论印度人大量购买黄金的好处，网上流传着一种理论，认为货币战争最后的结果就是纸币大幅度贬值，价值被挥发掉，最后胜出的将是持有黄金最多的国家，印度将是最后胜出的一家。
更加夸张的是，印度现在还有不少神庙的黄金没被利用，如斯瓦米(Padmanabhaswamy)神庙里有富可敌国的金银财宝(见拙作：《印度最富神庙资产万亿抵全国一年税收》，听起来印度一点都不像个穷国，而是“富得流金”。
先把这种梦幻式的理论抛到一边，目前印度政府面临的严峻的现实却是：在这个人均GDP还不到中国一半的国家里，其持续井喷的黄金进口严重拖累了印度的经常帐目赤字(CAD)(见图：Figure2)。黄金消费越来越多被用来当作高通[微博]胀的避险工具(见图：Figure1)，这也可以从印度家庭的储蓄变化中看出来，近两年，印度家庭金融资产的储蓄明显下降，而物理资产则出现上升。
印度持续井喷的黄金进口严重拖累了印度的经常帐目赤字。
黄金消费越来越多被用来当作印度高通胀的避险工具印度工商联合会(ASSOCHAM)按照1999-00到2010-11年黄金进口的年复合增长率预测，到2015-16年，印度黄金进口金额将达到1000亿美元，占GDP的比重将从1%以下上涨到3%以上，这可能成为印度财政崩溃的最后一根稻草。
就在去年末，市场对印度政府抵制黄金进口的能力还相当悲观。2011年，政府对黄金进口税提高了2个百分点，随即引起了全国黄金行业大罢工。今年财政部长则声称，由于担心走私黄金增多，暂不再次加重关税。更重要的是，印度庞大的地下经济和腐败黑钱洗白的冲动，加上对高通胀的避险要求，如果不能从根本上进行结构改革，似乎无法抵挡印度人对购买黄金的强烈欲望。
天上掉下大馅饼
不过，印度的故事在很多时候就如同宝莱坞电影惊险曲折的喜剧一样，到最后时刻总会出现惊天逆转。在上周，当金价出现大逆转时，很多印度人随即跑进金店抢购黄金。同时，孟买股票在4月16日当天上涨了2%，取得了7个月以来最大的单日涨幅。受到黄金和石油价格大降的影响，印度暗淡的经济前景好像一下子烟消云散了，投资者纷纷转身，看好印度前景。
目前，石油产品和金银珠宝两种商品占印度进口额近一半的份额，印度长期受到高油价和高金价的拖累，正在逼近印度版本的“财政悬崖”。这下子，石油和黄金价格纷纷大降，印度政府大大地松了一口气。根据巴克莱银行的分析师称，如果金价和油价维持目前的水平，印度的经常帐户可以减少到占GDP的1%，去年上半财年，印度的CAD占GDP的4.6%。
碰巧的是，就在23日，印度总理经济顾问委员会(PMEAC)最新报告出炉，预测印度2013周年GDP增长率将达到6.4%，好像是在与最近的石油和黄金降价唱双簧。PMEAC称印度经济处于筑底上行阶段，这个预测比之前印度中央统计局预测的5%高出不少，也高于大部分国际机构的预测。
如果一切如印度人所愿，那么，如孟买金银协会副主席Kumar Jain所预测的，印度今年黄金纯进口量很容易达到900吨的历史关口，政府也不再需要因调高关税而头疼，更多的印度人至少可以用等值的卢比购买更多的金饰和金币。印度人将继续向世界大量吸金。
(本文作者介绍：印度德里大学留学生，2007年毕业于中山大学哲学系。)
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