8800万美元入股中华煤层气

　　本报记者 杨杨

　　8800万美元入股中华煤层气 霸菱下注煤层气开发

　　本月霸菱亚洲投资 (Baring Private Equity Asia，以下简称霸菱亚洲)宣布，和成为基金共同投资8800万美元(约6.25亿人民币)于中华煤层气投资控股有限公司(以下简称中华煤层气)。

　　据中华煤层气方面透露，霸菱亚洲和成为所持股份将近该公司总股本的“一半”，霸菱亚洲已是该公司最大单一股东。

　　尽管这两年，煤层气开发企业逐渐受到资本青睐。仅2007年5月第二次中美战略经济对话期间，中美就达成了15个大型煤层气项目的开发协议。但霸菱方面也表示“纯粹财务投资很少”，大部分投资都是产业投资人所为。

　　霸菱亚洲方面表示：此后若中华煤层气有再度融资需求，他们将追加投资。今年2月的董事会上，中华煤层气已透露了近期可能再度私募的可能。该公司希望利用私募所得，能在5-7年内迅速把产能提高到30亿立方米。

　　“我们与霸菱亚洲方向一致，都希望尽快上市。”中华煤层气CEO邹向东(Steve Zou)透露，他们希望2009年能够IPO，而成立中华煤层气收购亚美大陆，一定程度上也是为了解决上市过程中的技术问题。

　　煤层气“商用转折年”

　　“我们从2007年初就开始密切关注这个领域了。”霸菱亚洲董事总经理萧宇成预计，未来一段时间这个领域的投资将非常活跃。

　　尽管从1990年代后期，中国就开始了对煤层气的开发利用，但直到2001年中国煤层气的生产量只有10亿立方米。中国科学院院士杨起指出，我国煤层气总量为30-35万亿立方米，位居世界第三位。“一个山西就等于整个美国的储量。”邹向东说。

　　由于国内的煤矿开采已进入深度开发阶段，“必须先采气才能采煤”，否则井下煤层气含量过高根本无法采煤。煤层气开发不仅解决煤矿开采过程中瓦斯爆炸的问题，减少煤矿的开采事故，而且也提供了一种替代性清洁能源。即使抛开“环保”意义，市场规模也很大。

　　邹向东算了一笔账：中国GDP翻番消耗1.6倍的能源，“过去5年，中国GDP增长了一倍，煤炭消耗量从20多亿吨上升到了将近50亿吨”。煤矿有限以及环境保护要求中国调整能源结构。“美国人口是中国的1/5到1/4，但其对天然气的绝对消耗却是中国的10倍。”邹向东说。

　　“由于煤层气中的甲烷含量与天然气非常接近，整体热值相当，因此是天然气的完美替代品。”霸菱亚洲萧宇成由此认为，煤层气的市场走向将与天然气相似。“下游需求非常强劲”。

　　有关统计显示，中国天然气消费将保持在14%左右的年均增长率，全球平均增速为12%。“中国天然气价格上涨是必然的。”原中石化经济技术研究院院长刘均安认为。国内价格远低于国际价格，而2007年国际天然气价格还不到当年油价的一半。中国石油规划总院油气田所副所长杨莉娜指出，到2020年，中国天然气市场缺口将达到900亿立方米。

　　受到如此庞大市场的诱惑，中华煤层气的前身亚美大陆早在1994年就进入了中国，从2003年开始在山西和中方合作投资了潘庄、大宁、马必三个煤层气区块。尽管投资额已经超过了3亿，但目前还没有收获。

　　“任何大宗能源开发都有着技术、资金、开发执行上的不确定性，这也是能源上游开发行业普遍存在的风险。”霸菱亚洲发言人说。

　　但一位外国投资者表示，此前阻碍中国煤层气开发的障碍，是“国内外企业必须经过中联煤层气才能达成合作”。即使煤炭企业与国外企业达成了协议，如果没有中联煤层气公司的介入，也没有权利进行勘探开发。

　　这一障碍在2007年被清除。对于霸菱亚洲而言，国家的产业政策支持是其投资决策中一个很重要的考虑因素。2006年《煤层气五年发展规划》明确鼓励煤层气的开发使用。2007年的外商投资产业指导目录中，煤层气也被列入鼓励外商投资产业之一。同时，包括国家发改委、财政部、国家税务总局、国土资源部等出台了一系列激励措施，如对煤层气开发企业增值税实行先征后退政策，税款用于企业转向煤层气技术的研究和扩大再生产，不征收企业所得税；煤层气电厂不参与市场竞争，不承担电网调峰任务等。