全球经济衰退 中国政策三个不会

　　本报记者　杨杨

　　太平世界，环球同此凉热。

　　与北京几日肃杀、寒冷的天气形成对比，关于美国经济衰退可能对中国经济的影响讨论在国际投资银行摩根士丹利位于中国北京国贸29层的办公室里热议。

　　遥相呼应，正在瑞士达沃斯召开的世界经济年会上，美国经济是否将衰退；这种衰退在多大程度上会影响到亚洲等新兴市场；怎样走过危机以及印度、中国能否在这轮衰退中担起全球经济发动机的重任等议题，也同样火热。

　　这些问题都还没有定论。“我们预测，中国的GDP增长将从2007年的11.5%降低到2008年的10%，CPI涨幅将从4.5%降到4.0%。”1月24日下午，摩根士丹利执行董事兼大中华区首席经济师王庆在接受包括本报记者在内的媒体采访中说，中国经济的增长驱动力则由出口转向到有效的国内需求。

　　这意味着，“中国经济在2008年将可能实现软着陆”，这种可能性高达60%。“这在很大程度上得益于由美国经济衰退引领的全球经济增长的放缓。”王庆说。他曾在国际货币基金组织担任经济师一职达六年之久，负责分析亚洲、东亚以及中东地区成员国的经济。

　　美国衰退仍是短期

　　＜21世纪＞：国家统计局局长谢伏瞻在今天上午的新闻发布会上表示，中国非常关注美国经济的走势，及其对世界经济和中国经济的影响。目前，是否能判断美国经济今年的走向？衰退是否成为必然？

　　王庆：尽管迹象上不是很明显，但上两周，我在华尔街接触到的投资人对美国经济的未来走向都很悲观，他们认为美国经济实际上已经衰退2个月了。因为按照美国方面对衰退的定义，就是整体经济连续2个季度以上出现负增长。

　　次级债的影响，从目前来看远未结束。它是一个动态的过程，目前披露的可能只是风波最核心、损失最早表现的美国机构。以后，受影响的欧洲机构也会慢慢显现出来。摩根士丹利在去年末已经做出了这样的判断。

　　这种衰退的影响到底有多大，取决于衰退的程度会有多大。我们并不认为这将会是超过12个月的长期衰退，更多可能会和前两次相似，是2-3个季度这样较短期的衰退。2008年全年，我们认为美国经济增长速度仍将维持在1%左右。

　　＜21世纪＞：由于中国经济的高度外向依赖，出口事实上是宏观经济的“发动机”，而对美贸易在其中占巨大比例，因此很多人认为美国经济的这轮衰退，可能会极大地影响中国经济。您对此怎么看？

　　王庆：倘若只是美国经济衰退而欧洲、日本不受影响，恐怕中国出口不太会受影响。从统计数据可以看出，2007年中国对美贸易额已经有了大幅下降，而中国对欧洲的贸易却在以超过30%的速度增长。

　　但美国经济衰退，欧洲却不受影响显然是不现实的。尽管欧洲央行以及英国的货币当局目前还没有减息的意愿——这是因为一直以来他们都把控制通货膨胀作为第一目标，但我们判断减息也是他们下一步的动作。

　　全球性的经济增长放缓局面看似危机，但我们认为这应当是中国经济实现“软着陆”的一个大好契机。国家统计局今天上午公布的数据也称，2007年GDP增长高达11.4%，同时整体通胀依然居高不下，因此经济增长存在由偏快转为过热的风险。事实上去年11月27日召开的中共中央经济工作会议上，已经明确提出要把防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显的通货膨胀作为2008年的主要政策目标。

　　但是，倘若没有外部需求的放缓，单靠国内政策引导而实现中国经济的“软着陆”，难度将会很大。因为要达到这一目标，中国政府必须允许人民币升值15%-20%，这对以稳健推进改革计划的当局而言，不到万不得已，恐怕是不会实行的。