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和讯网-《财经时报》特供
乳业几乎是这位饲料大王在实业投资中的“第二主业”，投入十多亿元；然而，白糖涨30％，包装用的片材受原油影响涨55％；奶牛饲料的原料玉米涨25％，麦皮涨29％，牛奶销售费用亦大幅上扬……
本报记者 谢姝 见习记者 彭德强
当发家产品度过利润高峰，利润率逐年摊薄之后，民企必然选择投资的新方向。他们在有限空间上下求索、激烈争夺。中国第一届福布斯杂志“首富”、起家于饲料业的刘氏兄弟也不例外。
大哥刘永行今年在超百亿元电解铝项目的审批上遭遇宏观调控；四弟刘永好在“分家”以后传承饲料主业，这几年转战新投资领域，陆续围绕人们的吃、住、用，选出房地产、金融、化工、乳业、城市燃气等数行业，并投注数十亿元巨资培育。
今年的宏观调控背景之下，政府频频圈定一些领域限制投资，不少资本始料未及。刘永好重金下注的城市燃气是政府鼓励的公用事业民营化，不在其列。他重拳出击的乳业也不在限制之列，但整个乳业正遭遇市场寒冬，各路诸侯不惜亏本降价以保市场份额；房地产仍然是一个高增长领域，但是正面临政策风险和市场泡沫的冲击；金融业亦是民企投资的政策敏感地带。
刘永好在近期接受采访时，谈到应对宏观调控时说：“新希望(资讯 行情 论坛)集团适当淡出调控的行业，将资金抽回到西部，支持饲料、乳业、肉食品及基础化工等新希望的3大支柱产业，受到的影响较小。”
相比宏调之前，刘永好的产业布局的确在出拳与收拳之间抉择。然而即便如此，他依然难以走出“民营企业融资难、长期融资更难”的困境。
《财经时报》经过多方采访和研究发现，尽管刘永好在产业布局上已非常注重现金流的长短搭配，但是在今年也难以避免民企因“短融长投”而导致的短期偿债压力。
尤其，刘永好从3年前变身“乳业大王”的传说到近期“企图心”渐渐淡出的迹象，更像在讲述一个伤感的故事：在当前宏观形势下，民企投资和整合实业举步维艰。
产业选秀
目前，以总资产计算，刘永好一家全资控股的新希望集团，除去饲料业，最突出的就是房地产，但是房地产未置入上市公司新希望(000876)。
新希望集团其余4个主要产业——饲料业、乳业、化工、金融(新希望在民生银行(资讯 行情 论坛)的股权2003年初已全数置入上海新希望投资，在刘永好的女儿刘畅名下，有说该公司将是新希望集团的投资总部)，几乎全部囊括在上市公司之中。以总资产大小计算，这些产业座次依次为：饲料、乳业、化工、金融。
2003年，上市公司50％的收入来源于饲料业，32％来源于乳业，11％来源于化工，3％来源于金融业，4％来源于其它投资。各主业对边际利润的贡献中，乳业最高，占35％，饲料业占33％，金融占18％，化工占10％，其它占4％。可见乳业对于刘永好的重要程度。
按2001年规划，刘永好把新希望集团旗下产业定位为“飞机”的结构：新希望的总部是这架飞机的头，确定方向和实施决策；饲料业(及其上、下游)是机身，处于主要产业的位置，金融是左翼，房地产是右翼，而正在初步踏入的高科技等领域是尾翼，3至5年之内投资计划超过60亿元。集团寄希望于一如早年的GE，由单一实业型公司发展成为综合投资型的公司。
3年过去了，按新希望集团官方数字，它在房地产领域总共投资已超35亿元。刘永好在年初时讲，预计还将在房地产业投资25至30个亿。照此计算，他在房地产业的投资总额将超过60亿元。
去年新希望在上海、大连、成都等城市的开发量超过60万平方米，今年更计划有100万平方米。在上海浦东投资3亿元打造的世纪全景台高层住宅区；在大连投资5亿元建造15万平方米的住宅小区；在成都总投资预计16亿元的锦官新城；成都二环以内占地2000亩的南方新城高级住宅区；上海在开发中的占地上千亩的住宅区。这些颇受业界称道的明星项目，都有可能大赚快钱。成都的“锦官新城”便是代表作，一期开盘一周销售1.4亿元。
新希望的乳业现有净资产6亿元、总资产13亿元，刘永好计划未来3至5年，还将投资10-20亿元于乳业。预计这一块，总资产可达到30亿元以上，实现40-50亿元的销售收入。目前，新希望拥有11个奶源基地、10个直属牛场、10万多头奶牛，2003年旗下总加工能力超过35万吨。饲料企业50余家，产量超过350万吨，在全国各地建有近20000个销售点。
新希望的化工产业主要仰仗一块优质资产——成都华融化工有限公司。这是一笔精明的投资，2000年被世行国际金融公司拉入伙，以2370万元的代价，完成对成都湔江化工厂破产财产的收购，该厂是全国钾化工生产的头牌企业，目前正在建设3万吨高纯钾工程项目，建成后将成为中国最大的钾化工生产基地，预计总投资4亿元。高纯氢氧化钾是一种重要的基本化工原料，主要用于ABS树脂、高纯碱性电池、医药中间体和食品添加剂等领域的生产。目前，国内受工艺和设备所限一直无法生产，全部依赖进口，市场前景远不止3万吨。
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