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和讯网-《财经时报》特供
银行不会觉得贷款利率越高越好，而是会把利率维持在某一个水平上，它不会给所有申请贷款的企业发放贷款，也不会给已经申请到贷款的企业发放全额贷款，这在理论上被称为均衡的信贷配给，也是正常市场经济下必然发生的情形
本报记者 张宇哲
“自由定价会产生逆向选择和道德风险。”中国社会科学院金融所殷剑锋博士对此分析认为，这也是业内普遍认可的理论。
从金融理论上讲，由于信息不对称，当银行提高贷款利率时，会发生两种现象：一种是申请银行贷款的企业可能本来就不打算偿还贷款；另一种情形是，已经借款的企业发现还不起钱，就开始冒险，这样就会导致信贷配给的逆向选择和道德风险。
“所以银行不会觉得贷款利率越高越好，而是会把利率维持在某一个水平上，它不会给所有申请贷款的企业发放贷款，也不会给已经申请到贷款的企业发放全额贷款，这在理论上被称为均衡的信贷配给，也是正常市场经济下必然发生的情形。”
“所以从这个意义上来说，如果融资总是通过银行，不可能完成利率市场化的一个原因正在于此；而对于中小企业的贷款，是不能仅仅依靠提高利率覆盖其风险的，这一政策的宣示意义要大于现实意义。”殷表示。
各商业银行也把执行贷款浮动能力弱的原因不约而同地归结为此——即大部分中小企业经营状况不稳定，社会诚信体系不健全，缺乏规范的财务报表，对其历史数据的积累还需要一段时期，信息不对称使对小企业贷款的风险相对较大。
世界银行驻中国代表处高级金融部门专家王君对此有不同看法。在他看来，认为利率高就会产生逆向选择和道德风险的说法比较片面。对中小企业的信用风险评价本质上即信息披露问题。小企业和大企业贷款方法、跟踪技术，完全不一样。
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