鹰眼预警：常山药业营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月22日，常山药业（维权）发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为23.36亿元，同比下降21.29%；归母净利润为1751.35万元，同比下降92.5%；扣非归母净利润为867.26万元，同比下降96.14%；基本每股收益0.02元/股。

公司自2011年7月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为1.76亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.05元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对常山药业2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为23.36亿元，同比下降21.29%；净利润为1015.61万元，同比下降95.61%；经营活动净现金流为312.55万元，同比增长8.85%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为23.4亿元，同比下降21.29%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为12.23%，-7.62%，-92.5%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为16.32%，-10.72%，-96.14%，变动趋势持续下降。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长36.28%，营业收入同比增长-21.29%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.308低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为44.42%，同比下降23.65%；净利率为0.43%，同比下降94.42%；净资产收益率（加权）为0.57%，同比下降92.78%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为68.67%、58.18%、44.42%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为10.62%，7.79%，0.43%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0.57%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为8.98%，7.89%，0.57%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.34%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为177.8万元，较期初变动率为-50%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-735.7万元，归母净利润为0.2亿元。

报告期内，公司资产负债率为49.4%，同比增长21.07%；流动比率为2.18，速动比率为0.82；总债务为25.27亿元，其中短期债务为13.98亿元，短期债务占总债务比为55.33%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为37.6%，40.81%，49.4%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为8.3亿元，短期债务为14亿元，广义货币资金/短期债务为0.59，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为8.3亿元，短期债务为14亿元，经营活动净现金流为312.6万元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.59、0.48、0.46，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为45.54%、56.02%、82.75%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.38、0.33、0.33，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为8亿元，短期债务为14亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.297%，低于1.5%。

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为84.76%，利息支出占净利润之比为916.13%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.8亿元，较期初变动率为239.14%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2亿元、3.1亿元、4.3亿元，公司经营活动净现金流分别-1.8亿元、287.1万元、312.6万元。

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-0.9亿元、-0.5亿元、-7.5亿元，持续为负数。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为21.1亿元，公司营运资金需求为23.3亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-2.2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为6.74，同比下降22.7%；存货周转率为0.55，同比下降7.47%；总资产周转率为0.42，同比下降31.55%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为6.74，同比大幅下降至22.7%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为6.4亿元，较期初增长38.81%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为213万元，较期初增长175.28%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.9亿元，同比增长29.91%。

点击常山药业鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

炒股开户享福利，送投顾服务60天体验权，一对一指导服务！

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报