鹰眼预警：立华股份应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月22日，立华股份发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为144.47亿元，同比增长29.79%；归母净利润为8.91亿元，同比增长325.18%；扣非归母净利润为8.65亿元，同比增长282.71%；基本每股收益2.1082元/股。

公司自2019年1月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为9.49亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利8元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对立华股份2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为144.47亿元，同比增长29.79%；净利润为8.9亿元，同比增长325.1%；经营活动净现金流为18.46亿元，同比增长170.82%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为2.5亿元、-4亿元、8.9亿元，同比变动分别为-87.07%、-255.7%、325.1%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为0.06%、0.09%、0.2%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长39.77%，营业成本同比增长20.62%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长39.77%，营业收入同比增长29.79%，存货增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为14.4%，同比增长82.47%；净利率为6.16%，同比增长273.44%；净资产收益率（加权）为12.52%，同比增长303.91%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为14.4%，同比大幅增长82.47%。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期7.89%增长至14.4%，存货周转率由去年同期5.77次下降至5.5次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期7.89%增长至14.4%，应收账款周转率由去年同期1451.2次下降至739.9次。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-2.5亿元，同比增长58.2%。

报告期内，公司资产负债率为37.65%，同比下降12.27%；流动比率为1.16，速动比率为0.53；总债务为18.65亿元，其中短期债务为15.34亿元，短期债务占总债务比为82.25%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为0.25，2.24，4.63，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为5.6亿元，短期债务为15.3亿元，广义货币资金/短期债务为0.36，广义货币资金低于短期债务。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.13，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.29、0.16、0.13，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为5.5亿元，短期债务为15.3亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.799%，低于1.5%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为22.6亿元、27.4亿元、24.2亿元，公司经营活动净现金流分别2.1亿元、6.8亿元、18.5亿元。

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-1.5亿元、-3.5亿元、-14.6亿元，持续为负数。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为6.7亿元，公司营运资金需求为14亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-7.3亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为739.9，同比下降49.01%；存货周转率为5.5，同比下降4.66%；总资产周转率为1.17，同比增长6.56%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为2303.01，1451.2，739.9，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为0.06%、0.09%、0.21%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为57.4亿元，较期初增长36.83%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.92、2.66、2.52，持续下降。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报