鹰眼预警：润和软件应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月22日，润和软件发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为29.75亿元，同比增长7.82%；归母净利润为1.05亿元，同比下降40.18%；扣非归母净利润为-80.91万元，同比下降100.98%；基本每股收益0.13元/股。

公司自2012年6月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为3.22亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对润和软件2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为29.75亿元，同比增长7.82%；净利润为1.08亿元，同比下降39.97%；经营活动净现金流为9079.17万元，同比下降37.93%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为109.31%，5.48%，-40.18%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为105.5%，-17.69%，-100.98%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长7.82%，净利润同比下降39.97%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为1.1亿元，扣非净利润为-80.9万元。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长205.24%，营业收入同比增长7.82%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为38.4%、39.72%、42.34%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长7.82%，经营活动净现金流同比下降37.93%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为1.7亿元、1.5亿元、0.9亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.837低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为24.7%，同比下降13.02%；净利率为3.65%，同比下降44.32%；净资产收益率（加权）为3.36%，同比下降43.24%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为29.39%、28.4%、24.7%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为6.78%，6.55%，3.65%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为3.36%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为5.98%，5.92%，3.36%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.71%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为106.7%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为33.29%，同比增长8.24%；流动比率为2.24，速动比率为1.95；总债务为7.56亿元，其中短期债务为3.06亿元，短期债务占总债务比为40.49%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.19、0.17、0.08，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.97，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为7.1亿元，短期债务为3.1亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.838%，低于1.5%。

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为47.25%，利息支出占净利润之比为44%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为141.63%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长141.63%，营业成本同比增长13.39%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为2.1亿元，较期初变动率为786.49%。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.53，同比下降6.23%；存货周转率为7.3，同比增长3.44%；总资产周转率为0.65，同比增长2.19%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为22.03%、24.83%、26.21%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.2亿元，较期初增长60.17%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为1亿元，同比增长22.07%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报