鹰眼预警：四创电子营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月22日，四创电子发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为27.21亿元，同比下降13.44%；归母净利润为6603.72万元，同比下降64.09%；扣非归母净利润为2277.53万元，同比下降82.02%；基本每股收益0.31元/股。

公司自2004年5月上市以来，已经现金分红16次，累计已实施现金分红为2.56亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.94元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对四创电子2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为27.21亿元，同比下降13.44%；净利润为6909.59万元，同比下降63.35%；经营活动净现金流为1.18亿元，同比增长331.32%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为27.2亿元，同比下降13.45%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为53.3%，8%，-64.09%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为64.9%，13.7%，-82.02%，变动趋势持续下降。

• 第四季度净利润异动。报告期内，净利润为0.7亿元，且前三季度为-0.5亿元，第四季度转负为正。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-13.45%，税金及附加同比变动23.82%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降13.45%，经营活动净现金流同比增长331.32%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为19.47%，同比下降1.53%；净利率为2.54%，同比下降57.66%；净资产收益率（加权）为2.43%，同比下降65.19%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为19.47%，同比下降1.53%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为2.54%，同比大幅下降57.66%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为2.43%，同比大幅下降65.19%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.43%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.26%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为63.01%，同比下降2.4%；流动比率为1.34，速动比率为0.91；总债务为23.92亿元，其中短期债务为16.14亿元，短期债务占总债务比为67.48%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为9.3亿元，短期债务为16.1亿元，广义货币资金/短期债务为0.57，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为9.3亿元，短期债务为16.1亿元，经营活动净现金流为1.2亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.24，现金比率低于0.25。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.51、0.49、0.39，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为50.95%，利息支出占净利润之比为121.24%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.7亿元，较期初变动率为33.79%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.85%、0.93%、1.3%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长33.79%，营业成本同比增长13.12%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.2亿元，筹资活动净现金流为-3.2亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.8亿元、1.4亿元、1.5亿元，公司经营活动净现金流分别-1.1亿元、-0.5亿元、1.2亿元。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为13亿元，公司营运资金需求为19亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-6亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.6，同比下降6.8%；存货周转率为1.3，同比下降19.01%；总资产周转率为0.36，同比下降10.81%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为2.27，1.72，1.6，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为2.48，1.6，1.3，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.52，0.4，0.36，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为4.51、2.99、2.49，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为807.3万元，较期初增长85.16%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为3.6亿元，较期初增长34.64%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为2.24%、3.93%、4.22%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报