鹰眼预警：光环新网应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月22日，光环新网发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为71.91亿元，同比下降6.61%；归母净利润为-8.8亿元，同比下降205.22%；扣非归母净利润为-9.07亿元，同比下降205.66%；基本每股收益-0.49元/股。

公司自2014年1月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为3.14亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对光环新网2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为71.91亿元，同比下降6.61%；净利润为-10.09亿元，同比下降223.74%；经营活动净现金流为14.68亿元，同比增长1.86%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为5.34%，2.99%，-6.61%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为10.72%，-8.41%，-205.22%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为9.93%，-5%，-205.66%，变动趋势持续下降。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-10.1亿元。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-6.61%，税金及附加同比变动19.53%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为26.1%、28.75%、31.42%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长31.47%，营业成本同比增长-0.46%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长31.47%，营业收入同比增长-6.61%，存货增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为15.39%，同比下降25.35%；净利率为-14.03%，同比下降232.49%；净资产收益率（加权）为-7%，同比下降180.65%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为21.1%、20.61%、15.39%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为11.79%，10.58%，-14.03%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-7%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为10.38%，8.68%，-7%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-5.35%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为10.7亿元，较期初变动率为-55.22%。

报告期内，公司资产负债率为34.48%，同比增长15.28%；流动比率为2.64，速动比率为2.63；总债务为41.03亿元，其中短期债务为7.04亿元，短期债务占总债务比为17.15%。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为26.1%、26.72%、32.43%，持续增长。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.62，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长3.4%，营业成本同比增长0.46%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.22，同比下降13.04%；存货周转率为489.96，同比下降17.66%；总资产周转率为0.37，同比下降20.52%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.61、1.08、0.95，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为13.8亿元，较期初增长129.93%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报