鹰眼预警：北方稀土经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月22日，北方稀土发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为372.6亿元，同比增长22.53%；归母净利润为59.84亿元，同比增长16.64%；扣非归母净利润为62.03亿元，同比增长24.88%；基本每股收益1.6552元/股。

公司自1997年9月上市以来，已经现金分红18次，累计已实施现金分红为43.64亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.7元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对北方稀土2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为372.6亿元，同比增长22.53%；净利润为63.58亿元，同比增长13.33%；经营活动净现金流为47.41亿元，同比增长24.97%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动22.53%，销售费用同比变动-3.23%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长224.44%，营业收入同比增长22.53%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长40.49%，营业成本同比增长22.61%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长40.49%，营业收入同比增长22.53%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.746低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为27.79%，同比下降0.17%；净利率为17.06%，同比下降7.51%；净资产收益率（加权）为34.02%，同比下降8.74%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为27.79%，同比下降0.17%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为34.02%，同比下降8.75%。

报告期内，公司资产负债率为31.69%，同比下降28.96%；流动比率为2.91，速动比率为1.36；总债务为66.12亿元，其中短期债务为47.98亿元，短期债务占总债务比为72.56%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为0.35，1.29，2.64，长短债务比变动趋势增长。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.93，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为1.8亿元，较期初变动率为437.95%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为4.6亿元，较期初变动率为32.29%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 短期债务压力持续增长，融资渠道趋紧。近三期年报，长短期债务比分别为为0.35倍、1.29倍、2.64倍持续增长，筹资活动净现金流分别为13.6亿元、2.4亿元、-64.8亿元持续下降。

报告期内，公司应收帐款周转率为12.35，同比增长46.72%；存货周转率为2.17，同比下降4.76%；总资产周转率为1.04，同比增长5.77%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为0.35%、1.22%、3.9%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为778.19%、126.66%、35.55%，持续下降。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为13亿元，较期初增长323.74%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为6.1亿元，较期初增长99.22%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为2.3亿元，较期初增长37.32%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报