鹰眼预警：海晨股份应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月22日，海晨股份发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为18亿元，同比增长22.67%；归母净利润为3.58亿元，同比增长15.81%；扣非归母净利润为2.62亿元，同比增长23.24%；基本每股收益1.6754元/股。

公司自2020年8月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为8000万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对海晨股份2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为18亿元，同比增长22.67%；净利润为3.69亿元，同比增长14.56%；经营活动净现金流为3.38亿元，同比下降7.78%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长14.71%，近三个季度增速持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为38.29%，31.38%，23.24%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动22.67%，税金及附加同比变动-9.12%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长75.33%，营业收入同比增长22.67%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长22.67%，经营活动净现金流同比下降7.78%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.916低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为25.13%，同比下降12.87%；净利率为20.52%，同比下降6.61%；净资产收益率（加权）为16.39%，同比增长0.99%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为31.46%、28.85%、25.13%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为25.96%，同比增长53.92%；流动比率为3.51，速动比率为3.5；总债务为1.28亿元，其中短期债务为1.28亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为6.26，4.84，3.51，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为4.11、2.74、1.56，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为0.63%、1.79%、4.65%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为40.07、19.82、8.46，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期年报，货币资金/资产总额比值分别为20.96%、28.38%、28.63%，总债务/负债总额比值分别为3.87%、8.82%、13.26%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为10.6亿元，短期债务为1.3亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.868%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为338.1万元，较期初变动率为198.78%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长198.78%，营业成本同比增长29.07%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.5亿元，较期初变动率为176.9%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.81%、0.93%、2.02%，持续上涨。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.1亿元，较期初变动率为244.87%。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.6，同比下降21.54%；存货周转率为167.85，同比增长150.72%；总资产周转率为0.57，同比下降8.02%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为3.6，同比大幅下降至21.54%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为12.92%、14.13%、17.16%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.69，0.62，0.57，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.7亿元，较期初增长114.85%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.1亿元，较期初增长195.44%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.1亿元，较期初增长512.25%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报