鹰眼预警：伟明环保销售毛利率持续下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月22日，伟明环保发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为44.46亿元，同比增长3.66%；归母净利润为16.53亿元，同比增长3.01%；扣非归母净利润为15.87亿元，同比增长1.91%；基本每股收益0.98元/股。

公司自2015年5月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为14.77亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对伟明环保2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为44.46亿元，同比增长3.66%；净利润为16.71亿元，同比增长3.95%；经营活动净现金流为21.93亿元，同比增长89.55%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为29.03%，22.13%，3.01%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为28.73%，21.42%，1.91%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司毛利率为47.22%，同比下降0.18%；净利率为37.58%，同比增长0.28%；净资产收益率（加权）为19.45%，同比下降21.92%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为54.11%、47.74%、47.22%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期47.74%下降至47.22%，销售净利率由去年同期36.75%增长至37.58%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为26.02%，24.91%，19.45%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为47.86%，同比增长9.04%；流动比率为1.86，速动比率为1.79；总债务为59.97亿元，其中短期债务为7.99亿元，短期债务占总债务比为13.32%。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.53，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为23.7亿元，短期债务为8亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.8%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.5亿元，较期初变动率为148.47%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.52%、0.74%、1.16%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长148.47%，营业成本同比增长3.83%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.4亿元，较期初变动率为109.11%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为19亿元、23.6亿元、22.5亿元，公司经营活动净现金流分别9.5亿元、11.9亿元、21.9亿元。

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-4亿元、-8.4亿元、-16.5亿元，持续为负数。

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-4.8亿元，营运资本为21.7亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为26.5亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.21，同比下降16.71%；存货周转率为15.73，同比增长3.48%；总资产周转率为0.25，同比下降25.27%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为6.61、2.93、2.66，持续下降。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为124.7亿元，较期初增长32.74%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.8亿元，同比增长48%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长48%，营业收入同比增长3.66%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报