鹰眼预警：乐通股份应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月22日，乐通股份发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为4.03亿元，同比增长4.05%；归母净利润为-3142.92万元，同比增长15.39%；扣非归母净利润为-3153.92万元，同比增长20.05%；基本每股收益-0.16元/股。

公司自2009年11月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为4724万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对乐通股份2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4.03亿元，同比增长4.05%；净利润为-3142.92万元，同比增长15.39%；经营活动净现金流为1829.92万元，同比增长14.33%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为4亿元，同比增长4.05%，去年同期增速为23.26%，较上一年有所放缓。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-680.7万元，-473.7万元，-0.1亿元，连续为负数。

• 净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为731万元、-0.4亿元、-0.3亿元，连续两年亏损。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为731万元、-0.4亿元、-0.3亿元，同比变动分别为102.51%、-608.18%、15.39%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为34.88%、35.24%、39.76%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为3.78、-0.43、-0.58，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为20%，同比增长9.82%；净利率为-7.79%，同比增长18.69%；净资产收益率（加权）为-34.97%，同比下降16.8%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-34.97%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为5.18%，-29.94%，-34.97%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-10.96%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为88.39%，同比增长5.45%；流动比率为0.5，速动比率为0.42；总债务为1.95亿元，其中短期债务为1.95亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为77.33%，83.82%，88.39%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为0.7亿元，短期债务为2亿元，广义货币资金/短期债务为0.37，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为0.7亿元，短期债务为2亿元，经营活动净现金流为0.2亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.13，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.15、0.13、0.13，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为145.97%、187.26%、265.28%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为626.3万元，短期债务为2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.686%，低于1.5%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-1.6亿元，营运资本为-2.8亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-1.2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.72，同比下降13.71%；存货周转率为6.23，同比增长3.34%；总资产周转率为0.63，同比增长3.44%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为17.51%、20.83%、25.3%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报