鹰眼预警：拓维信息经营活动净现金流持续为负

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

新浪财经讯 7月15日，拓维信息发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为6.03亿元，同比增长10.58%；归母净利润为3606.78万元，同比增长23.46%；扣非归母净利润为2085.78万元，同比增长11.51%；基本每股收益0.03元/股。

公司自2008年7月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为1.38亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对拓维信息2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6.03亿元，同比增长10.58%；净利润为3509.73万元，同比增长24.45%；经营活动净现金流为-2.24亿元，同比下降285.96%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动10.58%，销售费用同比变动-0.02%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动10.58%，税金及附加同比变动-36.58%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长10.58%，经营活动净现金流同比下降285.96%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-2.2亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.4亿元、经营活动净现金流为-2.2亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-6.39低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为42.77%，同比下降13.48%；净利率为5.82%，同比增长12.54%；净资产收益率（加权）为1.44%，同比增长23.08%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为42.77%，同比大幅下降13.48%。

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为52.84%、49.43%、42.77%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率持续下降，销售净利率持续增长。近三期半年报，销售毛利率分别为52.84%、49.43%、42.77%，持续下降，销售净利率分别为2.75%、5.17%、5.82%，持续增长。

报告期内，公司资产负债率为19.94%，同比增长6.32%；流动比率为3.09，速动比率为2.78；总债务为2.22亿元，其中短期债务为2.22亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为4.41，3.84，3.09，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为1.29、1.1、0.89，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1.7亿元，较期初变动率为124.78%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为5.44%、5.76%、12.22%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长124.78%，营业成本同比增长25.15%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为1.4亿元，较期初变动率为32%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.2亿元、0.2亿元、0.4亿元，公司经营活动净现金流分别-1.5亿元、-0.6亿元、-2.2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.33，同比增长12.88%；存货周转率为2.24，同比增长70.64%；总资产周转率为0.2，同比增长12.18%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为11.75%、15.72%、15.74%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报