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来源:Wind资讯
中国资本市场的“根本大法”证券法修订草案四次审议稿主要内容被披露。
市场关注两大焦点:
1.大幅度提高证券违法成本
2.证券发行制度改革
业内分析指出,惩罚力度在加强。欺诈发行罚款,从60万元到1000万元,处罚力度翻了近17倍。显著提升违法违规成本,A股生态面临大变。
央视评论称,对于普通投资者来说,这样的修改、处罚力度当然是越多越好,最好是罚得违法者倾家荡产,罚得他们把牢底坐穿。
另有专家指出,注册制目前被授权在科创板适用,今后有可能扩大到其他板块。
十三届全国人大常委会第十五次会议,将于12月23日(下周一)至28日举行,委员长会议建议审议多项法律修订草案,其中,证券法修订草案位列其中。
2015年12月,全国人大常委会通过了授权国务院在实施股票发行注册制改革中调整适用证券法有关规定的决定;2018年2月,人大常委会又将上述授权期限延至2020年2月29日。如果此次审议通过,修订后的证券法有望赶在注册制授权期限到期前落地。
证券法修订草案四次审议稿主要内容
12月20日(周五)全国人大常委会法制工作委员会立法规划室主任岳仲明介绍了证券法修订草案四次审议稿主要内容:
修改工作坚持市场化、法治化的改革方向;突出强调投资者权益保护,特别是中小投资者权益保护这一主线;坚持问题导向,立足证券市场实际。从改革证券发行制度、规范证券交易行为、强化信息披露要求、加大投资者保护力度、健全多层次资本市场体系、大幅度提高证券违法成本等方面对修订草案进行修改完善。
证券法修订草案四次审议稿主要内容为:修改工作坚持市场化、法治化的改革方向;突出强调投资者权益保护,特别是中小投资者权益保护这一主线;坚持问题导向,立足证券市场实际。从改革证券发行制度、规范证券交易行为、强化信息披露要求、加大投资者保护力度、健全多层次资本市场体系、大幅度提高证券违法成本等方面对修订草案进行修改完善。
修订三审稿的多项关键修改
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经过“三读”之后,目前的修订稿包含多项关键性制度修改内容。具体来看:
一是科创板注册制设专节,对科创板试点股票发行注册制作出规定。
二是为员工持股和小额发行开绿灯。鼓励企业开展员工持股计划,激发企业活力。
三是把存托凭证纳入证券范围。
四是取消暂停上市交易制度。删除了“暂停”上市交易这一说法。
五是明确禁止违规利用财政资金、银行信贷资金买股票。使“禁止资金违规流入股市”更加具体化。
六是增加证券纠纷调解规定。规定投资者与发行人、证券公司等发生纠纷的,双方可以向国家设立的投资者保护机构申请调解;还完善了股东代表诉讼制度。
七是加大对证券违法行为打击力度,完善证券市场禁入措施相关制度。
焦点1:惩罚力度加强
修法的一个焦点是大幅度提高证券违法成本。
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三审稿对内幕交易、市场操纵、虚假信息等违法违规行为的最高罚款金额从之前的3倍提升到5倍,信披违法的最高罚款至200万。
证券法修订草案四年三审,惩罚力度在加强。欺诈发行罚款,从60万元到1000万元,处罚力度翻了近17倍。
央视财经评论员王超分析其关键点:本次修订三审稿,
①首先是对于证券违法者的惩罚力度的加强。以欺诈发行为例:现行证券法第189条规定:发行人不符合发行条件,以欺骗手段骗取发行核准,尚未发行证券的,处以30万元以上60万元以下的罚款,而修订草案第193条修改为:发行人不符合发行条件,以欺骗手段骗取发行核准、注册,尚未发行证券的,处以100万元以上1000万元以下的罚款,从60万元到1000万元,处罚力度翻了近17倍;
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②此外,修订草案还对内幕交易、操纵市场等一系列证券市场违法行为的惩罚力度进行了全面升级;对于投资者保护,三审稿还完善了股东代表诉讼制度。
王超说,简单讲,就是股民以后被上市公司欺负了,同样持有该公司股票的投资者保护机构可以不受公司法规定的持股比例和持股期限的限制,以自己的名义去向法院起诉该公司,通俗讲就是给股民的“娘家人”开了绿灯。
近年来,立案难、开庭难、判决难、调解难、执行难、再审难等一直横亘在投资者民事索赔的路上。今年以来,有近70家公司涉及证券虚假陈述责任纠纷和证券欺诈责任纠纷,涉及的案件累计上千起,原告方主要为个人投资者。
业内指出,之前许多虚假陈述的案件,监管层顶格处罚为60万元,违规成本太低。新证券法即将出台,势必要加大民事、刑事等惩罚力度。这样才能显著提升违法违规成本,持续净化市场生态。
焦点2:改革证券发行制度
注册制是社会关注的另一个修法焦点。根据全国人大常委会公开征求意见的证券法草案三审稿,在证券发行一章规定了核准制和注册制,对注册制的规定是专设了“科创板注册制的特别规定”一节。
多位证券法领域专家对21世纪经济报道记者表示,有必要把即将到期的股票发行注册制改革授权决定内容写入证券法草案。
值得注意的是,“股票发行注册制改革授权决定”中规定,授权国务院对拟在上海证券交易所、深圳证券交易所上市交易的股票的公开发行,调整适用《中华人民共和国证券法》关于股票公开发行核准制度的有关规定,实行注册制度,具体实施方案由国务院作出规定,报全国人民代表大会常务委员会备案。其规定的实施对象是“拟在上海证券交易所、深圳证券交易所上市交易的股票的公开发行”。
授权决定通过后,证监会曾在2015年底和2016年初表示,证监会将根据国务院确定的制度安排,制定《股票公开发行注册管理办法》等相关部门规章和规范性文件。
但2018年11月宣布设立科创板后,证监会在2019年3月出台了《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》。随后在4月进行第三次审议的证券法草案增加了关于科创板注册制的相关规定。
中国法学会商法学研究会会长、中国政法大学教授赵旭东认为,“注册制目前被授权在科创板适用,今后当然有可能扩大到其他板块。因此,证券法草案对注册制适用范围规定具有一些弹性,会更有利于保证法律的灵活性和未来市场的发展。当然,注册制适用范围的确定,也与当前市场发展实际直接相关。”
(Wind综合21世纪经济报道、央视财经、证券时报、深圳商报等)
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趋势领涨2025-02-22 07:46:21
在全球开发者先锋大会上,商汤科技联合创始人、首席科学家王晓刚表示,以模仿学习为主的端到端技术面临挑战,一方面高质量场景数据稀缺,驾驶数据质量参差不齐;另一方面模仿学习存在性能瓶颈。他还透露,商汤下一代与世界模型协同交互的端到端自动驾驶方案将在4月车展发布,此外,日日新大模型6.0也将在今年发布。 -
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趋势领涨2025-02-22 02:07:22
【年内公募基金斥资超33亿元参与定增】财联社2月22日电,今年,定增市场发展迎来新机遇。1月22日,多部门联合印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》提出,允许公募基金、商业保险资金、基本养老保险基金、企(职)业年金基金、银行理财等作为战略投资者参与上市公司定增。在参与新股申购、上市公司定增、举牌认定标准方面,给予银行理财、保险资管与公募基金同等政策待遇。在业内看来,允许公募基金等作为战略投资者参与上市公司定增,将给定增项目带来更丰富的资金来源,为定增市场注入新活力,有利于推动定增市场规模的扩大。东方财富(sz300059)Choice数据显示,以增发上市日计算,今年以来已有诺德基金管理有限公司、财通基金管理有限公司、易米基金管理有限公司等7家公募基金参与上市公司定增,定增认购总额达33.29亿元。 -
趋势领涨2025-02-22 02:06:13
三、美股大跌 中概股上涨美股三大指数集体大跌,纳指跌2.2%,本周累跌2.51%,创去年11月以来最大单周跌幅;标普500指数跌1.71%,本周累跌1.66%,创1月中旬以来最大单周跌幅;道指跌1.69%,本周累跌2.51%,创去年10月下旬以来最大单周跌幅。大型科技股普跌,特斯拉、英伟达、英特尔跌超4%,奈飞、谷歌、亚马逊跌逾2%,微软、Meta跌超1%,苹果小幅下跌。纳斯达克中国金龙指数收涨1.65%,本周累涨1.57%,连涨六周,逼近去年10月份高点。阿里巴巴、拼多多涨超5%,小鹏汽车、理想汽车涨逾4%,京东涨3%,百度、蔚来涨近2%。美股大跌的主要原因是美国2月服务业采购经理指数初值疲弱,引发了投资者对经济前景的担忧,但这些数据跟我们关系不大,无非就是降不降息的问题,但昨晚中概股、富时A50都是上涨的,特别是本轮领涨龙头阿里大涨超过5%,所以,下周大盘低开高走的概率是很大的,错过了周五加仓的朋友,下周一应该有机会。 -
趋势领涨2025-02-22 02:06:04
美股大跌 中概股上涨 晚间三大消息昨天是非常激情的一天,大盘指数迎来了突破,个股更是上演了疯狂,导.火.索就是阿里财报超预期,激发了科技股的疯狂,美股有英伟达,A股有寒武纪(sh688256),现在又出了一个阿里,乱世出英雄,国内科技英雄层出不穷,这是好事!在这种情况下,如果今年A股和港股不能牛冠全球,那确实对不起投资者了,不过今年以来,港股已经是牛冠全球,现在就看A股了!前天我们发布文章提示,这两天会有一个急跌,但昨天市场出现了利好,市场选择了向上,但向上就没有急跌吗?我们认为这个概率不大,向上只是改变了方向,但一天的量能不能决定任何事情,下周如果大盘不能继续放量,想大盘连续大涨是不现实的,特别是昨晚美股出现了大跌,下周A股低开不可避免,这个低开回踩应该就是机会。一、证监会:加快培育耐心资本 吸引更多优秀民营企业借助资本市场发展壮大DeepSeek的成功激发了各方的信心,杭州“六小龙”之一群核科技也要到港股上市,但这些科技公司起步都是需要大量烧钱的,DeepSeek通过量化赚了很多钱,才有了现在的DeepSeek,但现在光靠量化显然是不现实的,所以,前期爆出了要融资,当然市场还有很多潜在的“DeepSeek”,这些公司都需要上市,证监会提出了要吸引更多的民营企业,其意思说明A股融资要加速了,对市场是利空。但,从另外一方面来说,正常的市场就应该是优胜劣汰,A股垃圾公司太多,才引发了现在的肥胖,港股近期之所以走势很强,就是因为港股有腾讯、阿里等很多优秀的公司,所以,A股放开IPO,只要是好公司,对市场不是坏事,重点是要加速淘汰垃圾公司。二、国资委部署深化中央企业“AI+”专项行动国资央企要抓住人工智能产业发展的战略窗口期,强化科技创新,聚焦关键领域加快掌握“根技术”,坚定攻关大模型,积极参与开放生态建设,推动产生更多“从0到1”的原始创新,加速推进成果转化和产业化发展。这次AI,民企先行,攻克了第一个堡垒,剩下就看国企了,国企不能拖后腿,难怪昨天中联通、中电信涨停,三大运营商作为AI的最前沿,这波科技贡献是不是太小了?所以,后期要加把劲了!三大运营商能稳定,科技板块就还有机会。不过,我们要提醒的是,2018年炒作的大消费;2020年炒作的新能源;去年炒作的ChatGPT,随后都回到了起点。科技股这波抱团比较猛,行情没有走完,但炒作完要注意撤离。 -
趋势领涨2025-02-22 01:41:19
【年内公募基金斥资超33亿元参与定增】今年,定增市场发展迎来新机遇。1月22日,多部门联合印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》提出,允许公募基金、商业保险资金、基本养老保险基金、企(职)业年金基金、银行理财等作为战略投资者参与上市公司定增。在参与新股申购、上市公司定增、举牌认定标准方面,给予银行理财、保险资管与公募基金同等政策待遇。在业内看来,允许公募基金等作为战略投资者参与上市公司定增,将给定增项目带来更丰富的资金来源,为定增市场注入新活力,有利于推动定增市场规模的扩大。东方财富(sz300059)Choice数据显示,以增发上市日计算,今年以来已有诺德基金管理有限公司、财通基金管理有限公司、易米基金管理有限公司等7家公募基金参与上市公司定增,定增认购总额达33.29亿元。 -
趋势领涨2025-02-22 00:54:15
大家早上好!趋势为王,做股海的领航者,新的一天,新的战斗,欢迎你来到本直播室!新进的朋友请注意点赞,收藏本直播室,以方便你下次观看,谢谢大家的支持!【更多独家重磅股市观点请点击】 -
趋势领涨2025-02-21 10:54:37
证监会发布会,注意两个要点: 1、资本市场是数亿老百姓(sh603883)投资的重要渠道,这个应该是第一次说,说明开始重视2亿多散户。 2、证监会坚持重拳出击,切实维护好广大投资者的根本利益。以前都是“保护”,现在变成了“维护”。 -
数字江恩2025-02-21 09:48:38
所以下周还会有一次回踩,第一支撑10周线,第二支撑15分钟图轮峰线。只要支撑不跌破,那么宽幅震荡完成之后,大盘会继续向上运行。 -
数字江恩2025-02-21 09:48:33
30分钟图来看,之前的行情展望已经说过,可以突破三角形顶点,也可以突破红色轮谷线。本周收盘在顶点之上,刚好收盘在红色轮谷线,还不算站上红色轮谷线。从30分钟图的三角形来看,蓝色轮峰线突破后变为支撑,这个位置和10周线的支撑是完全吻合的。【更多独家重磅股市观点请点击】