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美东时间2:30,WTI 5月原油期货结算收跌55.90美元,跌幅305.97%,报-37.63美元/桶,历史上首次收于负值。WTI 6月原油期货收跌4.60美元,跌幅18.0%,刷新收盘历史低点至20.43美元/桶。CNBC评论称,油价负数意味着将油运送到炼油厂或存储的成本已经超过了石油本身的价值。
为什么会出现负油价?
库存不够、需求不足、“空逼多”平仓、减产不给力
周一当天,在5月WTI原油逼近零美元之时,主力合约、5月19日到期的WTI6月原油日内跌幅扩大至12%。6月布伦特原油跌逾6%,交易价高于26美元。在5月WTI合约跌为负值时,WTI 6月合约跌约15%,跌破22美元。布伦特原油期货跌穿26美元/桶,刷新4月2日以来盘中最低位,日内跌近8%。
宏观上讲,由于美国疫情形势依然严峻,经济活动并未恢复,原油需求仍然不足,各大油企购油欲望并不强烈。石油输出国组织(OPEC)在最新发布的月度报告中说,预计2020年全球石油需求每天将减少690万桶,降幅为6.9%。芝加哥资管公司KKM Financial的创始人兼CEO Jeff Kilburg指出,5月和6月美国原油期货的价差目前是史上最大。这是因为5月合约将要到期,同时原油价格大跌。
此前OPEC+与全球主要产油国达成的协议也并不理想,在会议前,特朗普一度要求OPEC+减2000万桶/日,会议后表示沙特将在5月份才开始减产,并且各国再分配减产产量上也有争议,总体960万桶/日的减产量并没有市场预期的多。汇丰预计,今年第二季度全球石油需求将下降逾2000万桶/日,4月份降幅甚至达到2500万桶/日 。面对空前疲软的需求,当前的减产规模将不足以阻止库存的增加,二季度库存增加可能达到1000万桶/天
当前影响油价的最主要因素不是生产成本,而是库存,特别是在内陆产油区,如库欣地区。美国疫情引发了基础设施和交通物流不畅等问题,原油很难外输或储存。 纯粹为了经济性而关井停产是有风险的,所以要接着生产。如果储罐库容不够或者存储成本过高,生产商宁愿接受负油价,不得不赔钱让买家拉走。
标普全球普氏能源资讯分析师Chris Midgley表示,库欣是内陆城市,原油库容很可能在3周内填满,一旦填满,WTI原油期货合约进行实物交割将更加困难。
为何是5月原油期货跌破0美元?
消息面上,在5月合约到期前,一系列消息已经预示着美国原油储存空间几近饱和。国际能源署上周预计,今年全球石油需求会较去年减少930万桶/日,4月的需求将同比减少2900万桶/日,降至1995年以来低谷。美国能源信息署上周又公布,上上周美国原油库存环比增加1900多万桶,连续两周创纪录增长且连续12周增加。这些数字意味着,贸易商很快就没有足够空间来储存原油了。
对期货交易商来说,如果不平掉5月的多头合约,意味着将收到石油现货,而且只有几天时间告诉卖方如何收货,而此时库欣地区所有的原油仓库均已被预定,储油市场状况不佳,库存接近满负荷,如果强行交割造成的储油成本要远高于平仓的损失。
对于纯虚拟交易商来说,5月合约已经成了烫手山芋,WTI原油期货价格暴跌,因交易员被迫平掉多头头寸,以免在没有库容的情况下购入实物原油。
瑞穗期货主管Bob Yawger称,虽然输油管道和库存都是满载,但EIA数据并没有显示当前库存原油达到最大储能。暴跌的主要原因做多5月合约的交易者急于平仓。
澳新银行高级商品策略师Daniel Hynes指出,即月合约通常在临近到期时和现货价格趋同。只希望交易纸质合约、不愿交易现货的交易者会抛售5月合约,转而购买6月合约。但还在需求崩溃以及储油缺乏的冲击下,当前现货价格特别疲软,这可能是5月合约相较6月价差明显扩大的原因。Hynes预计,未来一个月左右,即月合约与现货的价差可能仍承压。
Rystad Energy的石油市场主管 Bjornar Tonhaugen评论称,全球供需失衡的问题已经开始真正反映到油价中。相比需求,产油还未受破坏,储存量与日俱增。
6月原油期货也可能会跌破0美元
6月WTI原油期货合约能否避免暴跌仍然取决于产量、需求和库存问题。
若原油价格继续下跌可能导致更多产油商停止运作,进而导致原油需求进一步减少。若5月中旬前需求不能抬头,WTI原油6月合约或将面临同样的命运。
美银美林评论称美国原油尚需要几周时间来重新达到平衡,若需求不能回升,预计WTI原油6月份期货合约价格也将转负。
有分析人士认为,目前在海上还有许多炼厂根本不需要的原油,短期内看不到原油市场复苏的利好因素。
瑞穗期货主管Bob Yawger:WTI原油期货跌至负值,这是历史性的一天。这表明没有空间储存原油,基本要随水冲走,原油一文不值。现在的状况是是输油管道和库存都是满载,但是很奇怪的一点是,EIA数据并没有显示当前库存原油达到最大储能。暴跌的原因还有做多5月合约的交易者急于平仓。
RBC(118.74, -3.19, -2.62%) Capital的大宗商品策略全球主管Helima Croft评论称,目前没有发现油市的供应过剩近期有任何缓解,仍很担心近期油价前景。
责任编辑:张国帅
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四、黄金创历史新高 英伟达大跌美联储一月份已经暂停加息,再加上外围环境不确定性,2024年黄金价格大涨27.39%,2025年继续上涨7.21%,黄金价格再次创出历史新高。如果从2015年底开始计算,到了今年年末,将会是本轮黄金牛市运行周期的第10年。按照过去两轮黄金牛市的运行规律,黄金牛市周期一般在10年左右。2025年至2026年,或形成黄金的阶段性高位。所以,黄金虽然今年还有高点,但追涨需谨慎,今年被套可能要等10年!英伟达等相关算力、半导体板块节日期间继续大跌,A股上周二开始休市,英伟达周一晚间大跌近17%,随后几天一直在低位徘徊,也就是说A股算力等科技股节后还有压力。总的来说,节日期间到目前,情况不乐观,现在还没有看见有利于节后A股上涨的利好消息,观察随后两天的消息面吧,我们的文章会继续跟进解读。 -
趋势领涨今天 09:40:40
二、DeepSeek 继续火爆DeepSeek节前发酵以后,节日期间继续火爆,包括华为,英伟达等都已经接入了DeepSeek ,另外,其它各国对DeepSeek 也进行了开放,对DeepSeek相关概念股当然是利好。我们要说的是DeepSeek确实很牛,但如果能够放开股市一条生路,不要在股市上收割韭菜,我相信全体股民都会支持!三、春节档总票房已破71亿元今年春节档有《射雕英雄传:侠之大者》《哪吒之魔童闹海》《唐探1900》《封神第二部:战火西岐》《蛟龙行动》等多部电影上映,随着假期的流逝,相关票房也不断刷新。截至2月2日18时31分,2025春节档总票房(含预售)已破71亿元,《哪吒之魔童闹海》《唐探1900》《封神第二部:战火西岐》分列春节档票房榜前三位。有数据说哪吒2票房能上67亿,很可能刷新中国新纪录。哪吒2涉及主要上市公司是光线传媒(sz300251),受此影响光线传媒(sz300251)节后会有影响,但其它影视传媒可能就没有机会了,因为春节6部电影,只有哪吒2独领风骚! -
趋势领涨今天 09:40:30
春节四大消息 节后能否开门红还有两天A股就要开市了,在此之前,外围股市整体走势比较平稳,中概股涨跌基本持平,但随着开市的临近,外围走势和消息面正在影响A股开盘,历史数据统计,每年春节后A股开门红的概率超过75%,但重点是A股不按套路出牌,大家都想到的事情,A股的走势都是相反的,所以,随后两天消息面和外围股市的走势,才是A股最终走势的决定因素。一、老特挥舞关水大棒节日期间老特继续挥舞关水大棒,加拿大、墨西哥各加水25%,我们再加10%。其实这些消息都是在市场预期之内,但现在公布对市场还是出现了一定的影响,受此影响,上周五富时A50尾盘出现跳水,下跌超过1%;今天开盘大跌超过3%;中概股上周五大跌超过3.5%,美股尾盘同样出现跳水下跌,今天韩国指数和日经指数开盘都是大跌超过2%,港股目前大跌近2%。因为道理很简单,加拿大和墨西哥是米国的亲儿子,对亲儿子都动手了,其他就不用说了,所以,日经指数和韩国股市直接跪了!不过,老美对自己人都动手了,对我们来说不一定是坏事,所以,观察随后两天中概股和港股的走势,如果随后中概股和港股能够收回跌幅,A股开盘开门红的概率还是很大的。 -
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趋势领涨2025-02-02 03:01:53
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一觉醒来,中国资产大涨,这是什么情况,是真的要东升西落了吗? deepseek的爆火,提振了外资对我们的信心。不管怎么样,节后大A开盘营造了极为有利的氛围。年前红包没拿到,希望年后给股民补回来吧。祝大家新春快乐! -
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趋势领涨2025-01-28 01:20:24
不过,英伟达一天下跌就定义科技股的行情就此结束,这也有点太武断了,美股最大的优点就是流动性强,每次大跌以后,最终都会创出新高,所有,科技股的行情随后几天还需要继续观察,如果A股在开市以前不能收回跌幅,科技股节后还有承压。今天已经开启了放假模式,本来不想写文章的,主要是看见昨天市场杀的有些蹊跷,收盘以后通过数据分析,大盘是不应该杀跌的,节日期间只要不出现意外的利空,只要外围股市不再大跌,A股节后是有望阳包阴的,所以,建议大家安心过春节!最后祝大家新的一年似灵蛇蜕皮,褪去旧疾,迎来股市长红,全家幸福安康!