高盛警告称随着企业由盈利转为亏损 股市将进一步下跌

　　北京时间3月23日消息，与美国经济一样，随着冠状病毒大流行迫使商业活动逐渐停止，企业盈利面临全面崩溃。

　　世界上最大的经济体大部分地区面临停摆，使得股市以创纪录的速度从创纪录的高位跳水至熊市。华尔街现在认为，深度衰退已成定局。而高盛（Goldman Sachs）预计，随着每股收益（EPS）受到重创，美国企业将付出沉重代价。

　　高盛首席美国股票策略师戴维-科斯汀（David Kostin）上周五在给客户的报告中写道：“我们现在预测，到2020年，标准普尔500指数（S&P 500）每股收益将达到110美元，较2019年下降33%。”

　　这让高盛处于分析师看空的一端。根据Factset最近的一项调查，预测者对标准普尔500指数每股收益（EPS）的平均预期约为170美元。

　　“按季度计算，这反映的是-15%、-123%、-21%和+27%的年/年增长率，”科斯汀分别在谈到第一季度、第二季度、第三季度和第四季度时表示。

　　“随着经济放缓的程度越来越明显，我们在30天内三次下调了我们对2020年收益的预测（总共下调了37%），”科斯汀补充道，这反映了市场分析师几乎无法跟上病毒对实体经济的影响。

　　上周五，高盛的美国经济团队写道，预计第二季度GDP将下降24%。科斯汀估计，当第二季获利全部计算完毕时，标准普尔500指数成份股公司总计将录得每股净亏损10美元。

　　由于企业没有多少时间来调整运营和财务状况以应对当前形势，预期中的收入突然下降正在转化为利润下滑。

　　“在行业层面，我们预计能源、非必需消费品（如邮轮、酒店、餐馆）和工业（如航空公司）的销量将大幅下降，”科斯汀补充道。“另一方面，囤积可能会部分阻断必需消费品的每股收益。”

　　股价又下跌了13%

　　标准普尔500指数上周五收于2，304点，较2月19日3，393点的高点下跌了32%。科斯汀认为市场在回归之前会继续走低。

　　他写道：“短期内，我们预计标准普尔500指数将跌至2000点的低点。”

　　“股市是商业趋势的先行指标，企业活动仍在恶化，尚未有触底的迹象，” 科斯汀补充道。“第一季度甚至还没有结束，公司还没有公布第一季度的业绩，但是股票已经在一个月内暴跌了32%。商业侵蚀的速度是前所未有的。”

　　少数公司已经明确警告称，第一季度的财务业绩可能令人失望。更糟糕的是，许多公司选择撤回或暂停发布业绩指引，这反映出在冠状病毒疫情爆发期间存在前所未有的不确定性。

　　“基金经理面临的问题是，他们是否比投资者更了解未来的业绩？”我的猜测是，在大多数情况下，现在的基金经理并不比投资者更了解情况，”纽约大学斯特恩商学院（Stern School of Business）会计和金融学教授巴鲁克·列夫（Baruch Lev）说。

　　“我们都在黑暗中，”列夫表示：“在这种情况下，指导是徒劳的。”

　　在波动性方面，投资者应做好准备，企业将在4月中旬至5月中旬发布官方收益报告，而在发布前的新闻发布会上，它们将发布糟糕的业绩预告。

责任编辑：覃肄灵