美联储今夜势将加息！中国央行意外做了件事

　　FX168财经报社（香港）讯 今年最后的FOMC决议之夜！北京时间周四凌晨3时，美联储将公布12月利率决议、货币政策声明、经济预期以及点阵图；3时30分，美联储主席鲍威尔将召开记者会！眼下，市场普遍预期美联储将启动今年第四次加息，焦点在于2019年的利率展望。由于全球经济担忧加剧，市场预期美联储或将实施鸽派加息，美元或面临抛售，尤其是当下做多美元成为市场最拥挤的交易之际。不过，如果美联储还是“我行我素”，暗示明年经济还能再承受三次加息，如此鹰派的加息，势将引爆美元，全球市场也会迎来“大屠杀”！

　　在美联储今夜势将加息之际，北京时间今天午后，中国央行意外发布非例行通知称，本周以来已累计投放4000亿元，人民银行进一步增加流动性投放，市场流动性合理充裕，市场利率走势平稳。

　　本周，央行结束了此前连续36天的零逆回购，连续三日分别投放1600亿，1800亿和600亿逆回购。今天，10年期国债期货午后走高，创两周最大涨幅。10年期国债和国开债收益率均出现下跌。

　　中信固收点评称，明天凌晨恰逢美联储议息会议，市场普遍预期美联储将继续加息。此时，中国央行放出明确的宽松信号，表明货币政策宽松取向保持不变，我国的货币政策仍以国内经济为重。

　　中信固收还指出，当然，此前易行长讲话也指出，内外均衡需要并重，但考虑到美国的长期利率近期明显下降，所以中美利差有所修复，外部约束降低。明天上午的公开市场操作值得高度关注，但考虑到经济增速仍在下行当中，我们认为长期货币宽松必须继续加码，明年降息仍然可以期待。

　　今年最后的FOMC之夜！美联储可能会有两大“动作”……

　　当地时间周三下午两点（北京时间周四凌晨3时），美联储将公布今年最后的一次FOMC决议，货币政策声明，经济及通胀预期，以及全球聚焦的点阵图……

　　投资者普遍预计，美联储将升息25个基点至2.25%-2.50%。这将是今年第四次升息，也是2015年12月美联储开启本轮紧缩周期以来的第九次升息。

　　根据利率期货反映出的预期，投资人大举押注这次升息0.25个百分点。十年来，FOMC的利率会议决策从未出乎市场意料，但是今夜也不能完全排除意外暂停升息。

　　如果美联储升息，可能会激怒白宫。美国总统特朗普今年曾多次批评美联储的升息举措，称此举削弱了他提振经济的努力。特朗普昨天还警告美联储官员不要“再犯错误”。

　　除了市场普遍预期的加息之外，美联储今夜可能还有两大动作：货币政策声明中删除“继续逐步加息”，以及调整点阵图的预期！

　　1、货币政策声明：据路透报道，随着升息后借贷成本料将接近联储官员所指的健全经济的“中性”区间，决策者也可能强调未来利率决策将取决于新出炉的经济数据。

　　这可能尤其重要，因为数据令美联储受到不同方向力道的拉扯，就业市场和产出强劲表明需要加息，而全球经济趋弱及美债收益率则显示不需要加息。

　　分析师称，为此美联储或许会对政策声明做出修改，或者删除未来可能需要“继续逐步加息”这一表述。

　　这样做将标志着美联储朝着摆脱对前瞻性指引的依赖又迈出一步。2007-2009年金融危机及经济衰退之后，美联储通过前瞻性指引来引导市场预期。

　　此举还将允许鲍威尔指出经济现实，作为他未来任何加息举措的依据，从而可能有助于美联储免遭批评，无论是特朗普还是其他人的批评。

　　“他们希望到时候可以说，所有的决定都是根据数据表现做出的，”Standish Mellon资产管理的首席分析师Vincent Reinhart表示。

　　2、点阵图：分析人士指出，美联储料将上调利率，但最新的点阵图可能会减少明年预计升息的次数，并暗示提前结束货币收紧周期，因金融市场动荡、经济衰退担忧升温。

　　由于油价大跌、欧洲与中国经济增长下滑、以及美国特朗普政府1.5万亿美元减税计划带来的财政刺激效果料将消退，美联储决策者似乎准备放弃先前看法，即明年经济或能再承受三次升息。

　　美联储最新的经济预估将与货币政策声明一同公布，分析师表示，预估或将暗示再升息两次的可能性较高。利率期货交易商甚至认为联储可能连升息一次都不会有。

　　彭博称，把2019年的加息预期从9月时的三次调整为两次，将意味着暂停美联储自2017年12月以来每季度加息的步调。

　　“最近的不确定性可能足以让至少一部分FOMC成员预期更平坦的政策路径，”Cornerstone Macro LLC合伙人、前美联储经济学家Roberto Perli说。

　　其还指出，“如果2019年点阵图预测中值只显示两次加息，那么市场可能会相信明年3月暂停加息。”

　　美联储今夜决定势将引爆金融市场？

　　由于市场对于全球经济增长担忧加剧，再加上市场动荡，市场普遍预期美联储将实施鸽派加息。这也导致美元跌跌不休，日内最低下挫至96.77……

　　技术面来看，四小时图显示，美元指数昨日一度下破96.85-90区域支撑，不过在96.70一线受到支持后又大幅反弹修正，之后在97.20下方附近结束短线反弹恢复下行。

（美元指数4H走势图 来源：FX168财经网）

　　目前显示再次跌破96.85-90区域支持的迹象，预计有效下破96.85后汇价将走弱指向96.70以及96.40等水平。如果持稳96.85-90反弹，则上行关注97.00以及97.20阻力水平。

　　不过近期，随着市场预期的美联储2019年加息次数减少，美元失去了大量利率支撑。人们认为美联储过于鹰派会进一步提升全球市场波动性，并让美国国债收益率曲线继续趋平。

　　所以，今晚美联储会议的关键在于，鲍威尔能否说服市场美联储的加息路径不会扼杀经济增长。预计，在美联储今晚加息1次、点阵图显示2019年加息2次而非3次的情况下，美元将获得支撑。

　　除此之外，还有市场人士称，眼下市场的定价极其鸽派。除了预期美联储今天加息，投资者预计2019年全年加息一次的可能性不到30%，这与美联储在9月提出的三次加息相去甚远。

　　更重要的是，美国经济数据总体上保持稳健，很难支持这种鸽派的定价。

　　因此，即使美联储今天可能确实下调利率预期，但不太可能像目前市场定价暗示的那样发出更广泛的暂停加息信号，这将给美元带来上行风险。

　　具体来说，围绕美元的风险可能是不对称的，而且偏向上行。

　　鉴于市场的悲观情绪，美联储下调利率预期不会太令人意外，因此不太可能产生重大反应。

　　另一方面，如果美联储加息预测保持不变，或者鲍威尔反对这种鸽派观点，这将是一个意外，因此美元可能会飙升。

　　一旦美联储“我行我素”实施鹰派加息，全球市场或将迎来更加猛烈的“屠杀”，美元将绝地反击，欧元、英镑等G10货币恐迎来大跌，美国股市也会遭遇更加劲爆的抛售……

责任编辑：郭明煜