美股盘前：全球风险资产飙升 道指期货大涨近500点

　　新浪美股讯 北京时间12月3日消息 备受关注的G20峰会传递重磅信息：中美领导人就阻止贸易局势恶化达成一致。受此消息刺激，全球风险资产大涨。

　　截至发稿，道指期货上涨476点，涨幅为1.9%；标普500期指涨1.7%，纳指期货涨2.4%。

　　上周五，因市场看好G20峰会，美股转涨，标普500指数收涨0.82%，全周涨4.8%。道指收涨0.79%，，全周累涨5.1%。纳指收涨0.79%，全周涨5.6%。

　　欧洲股市全线上扬，德国DAX上涨2.4%，英国富时100指数上涨2.1%，法国CAC上涨1.5%。

　　WTI原油期货大涨4.1%，布伦特原油期货上涨4.4%。

　　本周投资者将迎来诸多重磅事件，其中美联储主席鲍威尔和美国非农就业报告最受关注，这两大事件可能引发本周市场波动。

　　周三，美联储主席鲍威尔将在国会联合经济委员会就经济前景作证词。

　　周五，投资者将迎来备受关注的美国非农就业报告。随着美联储12月利率决议的逼近，投资者将目光转向美国经济数据，并从中寻找美国经济可能失去动力的任何线索。

　　经济学家预期，美国11月非农就业将新增20万个就业岗位。低于此前的25万个，失业率将维持在3.7%，为几十年来的最低水平。

　　焦点个股

　　苹果盘前涨超4%，G20中美首脑会谈后，双方同意停止升级关税等贸易限制措施，2000亿美元清单维持10%的加税力度，明年1月1日暂不提升至25%。

　　福特上涨3%，通用汽车上涨4.1%。特朗普当地时间12月2日晚8点发推称：“中国已同意降低和取消自美国进口汽车的关税。目前税率为40%。”

　　高通盘前上涨3%。该公司表示，恩智浦收购案已截止，不再考虑。中美会谈美方声明提到，中方表态愿意批准以前未经批准的高通收购恩智浦交易。对此评论，高通公司声明表示感谢，但说明该笔交易的截止期限已过，交易已经关闭。

　　特斯拉日产1000辆Model 3。CEO马斯克在发给员工的电子邮件中表示，公司已实现每日生产1000辆Model 3汽车的生产目标。

　　蔚来11月交付8030辆ES8。公司发稿指出，本月第10，000台ES8已于蔚来合肥先进制造基地下线。截止11月30日，蔚来向用户交付了3，089辆ES8，较上月增长96%，总累积交付达8030台，距1万台交付并不远。

　　在年尾之际 分析师转变态度对市场走势表示乐观

　　对于投资者来说，为有史以来最长的牛市结束下定结论还为时过早，因为贸易争端暂时停火、美联储可能会停止加息周期，以及俄罗斯和沙特合力采取措施解决石油供应过剩问题。

　　AMP Capital Investors Ltd．驻悉尼的基金经理Nader Naeimi表示，“反弹继续存在很大的潜力。最大的风险是美联储，现在需要被重新评估了。

　　新加坡Janus Henderson亚洲股票主管安德鲁？吉兰（Andrew Gillan）表示，“鉴于亚洲股市过去几个月的疲软，我们预期会出现较大反弹，我们有充分的理由——股价下跌幅度远大于基本面。所以短期逆转即将到来。”

　　摩根大通资产管理公司（JPMorgan Asset Management）全球市场策略师克里-克雷格（Kerry Craig）表示，“我们预计市场将迎来一个积极的走向，可能出现季节性情绪反弹。”

　　全球最大资管提醒：投资者需警惕衰退风险

　　全球最大资管机构贝莱德日前提醒投资者，警惕周期末期给投资组合带来的相关风险。

　　贝莱德投资研究所全球研究主管Jean Boivin对英国《金融时报》表示，投资者不可忽视衰退的风险，一直以来，构建有弹性的投资组合意义重大，在周期末端的环境中尤甚。

　　Boivin还建议投资者远离美股，并称偏爱新兴市场股市，以及发达市场的国债。

　　“圣诞老人行情”恐难再现？

　　CNBC援引DataTrek Research的报道，本月美股走势可能陷入困境，过往经常推动美股在年底走高的“圣诞老人行情”恐难再现。

　　DataTrek联合创始人Nicholas Colas说，在2018年的前三季，企业获利成长了20-25%。而第四季大概只有13%至14%，明年将更低至5%至6%，即使分析师仍然预期有8%至9%。

　　Colas补充，我们担心的是，获利可能会持续调降，不仅仅是第四季，而是整个2019年。

　　根据Colas的说法，在一个股市向来走高的季节中，这是一个不祥的迹象。然而，他认为，这不仅仅是一两年的事。他强调，这让市场的估值和未来获利成长带来停顿，并创造了已经出现并且很可能持续显现的波动性。股市的基本面确实正在恶化。

　　美债市场的又一个大问题：1.6万亿美元债务即将到期

　　围绕BBB级别的美国公司债，资本市场通常有两个担忧：一是利率上升背景下的再融资风险，二是投资级债券成为“堕落天使”的降级风险。

　　后者已经引起了资本市场的广泛关注。在美国6.4万亿美元的投资级公司债中，濒临跌入垃圾级的BBB级债券规模庞大，占比接近60%。而且还有更多的高等级债券面临评级下调的风险。

　　法巴银行统计显示，未来三年将有1.6万亿美元的标普500公司债陆续到期。这些公司债的再融资将成为资本市场重要的问题：且不论届时美国经济是否仍能维持今天的动能，利率上升就足以让已经背负了大量杠杆的企业举步维艰。

　　不仅如此，过去十年间企业债规模呈指数型爆发，也给未来埋下了债券到期的定时炸弹。如下图所示，未来十年间，大量美国公司债即将到期，叠加上升的利率，企业将面临天量的利息支出，而股票回购的资金可能会因此受到影响。

　　G20利好消息推动 美国大豆期货价格飙升

　　受G20峰会利好消息推动，芝加哥大豆期货引领美国农产品市场上涨

　　芝加哥期货交易所（CBOT）1月份交割的大豆期货价格上涨3.2%至每蒲式耳9.23 3/4美元，为6月19日以来最高水平，而玉米和小麦期货也大幅上涨。

　　次贷重演？美国今年CLO发行量超1240亿美元创新高

　　利率普遍上涨，投资者纷纷寻求浮动利率结构产品，令一种新型的资产证券化工具大受欢迎。

　　彭博统计数据显示，今年以来，美国的抵押贷款凭证（CLO）发行量已经创下了纪录新高，总计达到1245亿美元。抵押贷款凭证（CLO）以银行的商业贷款或个人贷款为担保，由特殊目的实体（SPV）发行，收益来自借款人偿付的本息。

　　CLO的再度兴起，源于今年早些时候《多德-弗兰克法案》的放宽。监管机构废除了要求所有证券化机构保持5%风险保留的规定，即CLO发行方无需继续持有5%。自那以来，美国CLO市场开始出现井喷式发展。

　　相比于其他固收产品，CLO债券的投资回报要更高一些，投资者也可以从不同的债券分级中达到对应的投资目标。目前，CLO投资者是美国杠杆贷款的最大买家，而银行是CLO最大的发行方，主要目的在于调整资产负债、提高资本充足率等。

　　特朗普第一个任期结束前 股市极可能出现历史性崩盘

　　金融博客零对冲指出，美联储几乎每次加息周期都以危机告终。有时它从国外开始，但总是渗透回美国市场。

　　具体来说，美联储在过去19次加息中有16次启动了一系列加息，并随后爆发了某种重创股市的危机。84%的情况下是这样。

　　详见：盘点因加息引发的多次股灾

　　摩根士丹利：美联储12月份可能拿出更加鸽派的点阵图

　　摩根士丹利经济学家Robert Rosener、Ellen Zentner等人在11月29日的报告中写道，鉴于金融环境趋紧，以及决策官员近期讲话的基调有微妙转变，美联储在12月18-19日的会议上可能调低增长预测，点阵图偏向鸽派。

　　自9月份以来，金融环境发生了重大变化。

　　“我们预测，FOMC 9月会议以来趋紧的金融环境相当于加息40基点。”

　　单单是金融环境一项足可让FOMC明年的增速预期中值降低0.2个百分点。

　　摩根士丹利预计美联储将在12月、明年3月和6月加息；由于到9月份美国经济放缓至低于潜力的水平，预计FOMC将暂停加息，在中性水平附近调控政策。

　　巴克莱建议做空2年期美债 因市场对美联储反应过度

　　巴克莱建议在2.80%收益率水平上做空美国2年期国债，包括Rajiv Setia在内的策略师在11月29日报告中说，“因为在我们看来，市场对最近美联储官员的讲话反应过度。”

　　他们之前建议做多10年期和做平2s10s曲线，目前观点转变为中性。

　　巴克莱称，近期美联储讲话“只是把前瞻指引带回到”跟FOMC声明和预测相一致的程度，“而不代表应对机制从根本上转向鸽派”。

　　想了解更多，请看：美股精选资讯专题

责任编辑：郭明煜