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截至2019年2月26日，春节后短短12个交易日沪深300指数上涨13.47%、上证综指上涨12.35%。随后的三天，A股各大指数震荡调整，让不少投资者怀疑，难道这波行情就此结束？
中庚基金表示，A股这波上涨行情与主题概念、资金驱动因素相关，与基本面和个股业绩回报的相关度不高。市场情绪高涨的背后其实加大了短期波动的风险。临近3000点大关，A股整体的结构性风险加大。
为应对A股多变的市场环境，中庚基金旗下的中庚价值领航基金自2018年12月19日成立以来，采用低估值的价值投资策略，保持较高仓位，持续超配权益资产，力争为投资组合建立积极的风险敞口，以获得更高的风险补偿。同时，以PB-ROE策略自下而上选股，较为积极地挖掘具备良好基本面、较高隐含回报率、行业分散度较高的股票，构建风险高度分散的组合，使组合呈现“两高两低”特征，即“较高仓位、较高成长性、低估值、较低波动”。
具体资产配置上，超配较低波动、低估值的股票，低配周期性行业的股票，规避高估值热门股。力争在市场上涨中能获得较好的超额收益，而在市场调整或下跌中则具备较好的“抗跌性”。
中庚价值领航基金的基金经理丘栋荣是低估值价值投资策略的践行者。丘栋荣在接受采访时表示，面对当前结构性风险不断加大的市场环境，目前管理的中庚价值领航基金将维持低估值策略，从长期回报角度来看，重点关注低估值、具备中长期投资价值的行业和股票，警惕基本面风险较大、估值较高的股票，通过“两高两低”策略应对A股多变环境。
责任编辑：陶然
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