股市震荡，需要注意什么？跨年行情，应该如何布局？【立即开户，领取福利】
来源：长江研究
今日概览
长江钢铁有色 | 电解铝盈利创2012年以来新高
长江建筑| 疫苗取得进展，哪些建筑企业可能受益
长江环保 | “十四五”关注污水管网、土壤修复等领域
长江电子 | 消费电子十问十答之七
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2020.11.16
今日重点推荐
钢铁有色 | 王鹤涛
电解铝盈利创2012年以来新高
本周SHFE主力合约铜涨1.5%、铝涨4.6%，全球显性库存铜、铝均降，其中铝去库幅度更为显著；成本同步假设下，吨铝税前利润大幅回升至2015 元，创2012年以来新高。受疫苗进展加速提振经济复苏预期及短期库存仍在去化影响，本周铜、铝价格均走强，在通胀预期因素波动不大情况下，以库存去化幅度为代表的基本面好坏或成为短期工业金属价格强弱的主导因素。
风险提示：1. 地产产业链快速回落，全球新能源汽车需求不及预期；2. 铜、铝供给过快释放，Mutanda复产导致钴价下滑。
摘自：《》
对外发布时间：2020/11/15
研究报告评级：维持“看好”
本报告分析师：王鹤涛 SAC编号：S0490512070002
建筑 | 毕春晖
疫苗取得进展，哪些建筑企业可能受益
国内从二季度开始，疫情已基本得到控制，经济活动有条不紊展开，但海外管控效果不甚理想，生产和消费持续低迷，严重拖累我国出口类产品和服务，前3季度对外承包工程产值同比下滑10.6%，海外业务占比高的建筑企业经营陷入低迷。疫苗的突破和推广，将大大减少集体性感染风险，有利于人工密集型的海外工程企业恢复正常营销和施工，利好国际工程板块。
风险提示：1. 基建资金不及预期风险；2. 企业大额坏账减值风险。
摘自：《》
对外发布时间：2020/11/15
研究报告评级：维持“看好”
本报告分析师：毕春晖 SAC编号：S0490518020001
环保 | 徐科
“十四五”关注污水管网、土壤修复等领域
“十四五”城市污水处理市场空间较“十三五”平稳增长，预计新增污水处理能力4,379万立方米/日（“十三五”规划新增2,856万立方米/日，至2019年已完成新增3,106万立方米/日）；新增排水管网长度31.3 万公里（“十三五”规划新增6.62万公里，至2019年已完成新增20.4万公里）。“十三五”新增污水管网目标为12.59万公里（城市6.62万公里+县城+建制镇5.97万公里），而“十四五”城市新建污水管网规模预计达31.3万公里，为“十三五”的4.7倍，故管网方向在“十四五”的市场空间不容忽视。
风险提示：1. 政策执行力度低于预期；2. 行业竞争格局变差导致盈利性走低。
摘自：《》
对外发布时间：2020/11/15
研究报告评级：维持“看好”
本报告分析师：徐科 SAC编号：S0490517090001
电子 | 莫文宇
消费电子十问十答之七
鸿海作为全球消费电子产品代工巨头，一定程度上其营收的变化可以反应行业的景气度变化。鸿海公司10月份营收增速同比转正，环比快速增长，或意味着消费电子板块在Q4进入景气上行区间。同时，公司在法说会对于4季度消费智能产品营收展望乐观，强劲动能依旧来自于大客户5G版新机出货增长。
风险提示：1. 苹果5G新机出货不及预期；2. 海外疫情防控不及预期。
摘自：《》
对外发布时间：2020/11/15
研究报告评级：维持“看好”
本报告分析师：莫文宇 SAC编号：S0490514090001
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评级说明及声明
评级说明
行业评级：报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：看好：相对表现优于同期相关证券市场代表性指数；中性：相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平；看淡：相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。
公司评级：报告发布日后的12个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%；增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%～10%之间；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间；减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% ；无投资评级：由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。
相关证券市场代表性指数说明：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准。
重要声明
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本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据；在不同时期，本公司可以发出其他与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告；本报告所反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表本公司或其他附属机构的立场；本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。
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