国际货币基金组织2019年春季《亚太区域经济展望报告》正式发布

来源：国泰君安证券研究

4月23日上午，由国际货币基金组织（IMF）驻华代表处、中国人民大学国际货币研究所（IMI）、国泰君安证券研究所联合主办的“2019年国际货币基金组织（IMF）《亚太区域经济展望报告》发布会”在中国人民大学世纪馆北大厅隆重举行。

IMF亚太部主任Changyong Rhee，中国人民大学副校长吴晓球，国泰君安证券总裁王松、研究与机构业务委员会总裁江伟，中国人民大学国际货币研究所所长张杰，中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军，IMF驻华副代表张龙梅，国泰君安证券研究所副所长、全球首席策略分析师李少君，中国工商银行总行资产管理部赵柏功博士，国泰君安证券研究所全球首席经济学家花长春以及来自欧、美、亚多个国家和地区的金融管理部门、科研院所以及金融实业界的专家学者出席会议并发表演讲，数十家媒体参与报道。会议由国家外汇管理局原副局长、中国驻IMF原执行董事魏本华主持。

魏本华

魏本华局长作开场主持。他向国泰君安证券对活动给予的大力支持表示感谢，并指出，亚太区域经济展望和对中国经济的观察，可以帮助我们更好地了解目前所面临的困难和挑战。

张杰

张杰所长在开场致辞中表示，中国人民大学国际货币研究所作为国际货币基金组织的长期合作伙伴，每年定期联合发布世界经济展望报告与亚太区域经济展望报告，共同致力于国际宏观经济与货币金融战略的研究与探讨，培养肩负起时代使命的国际金融外交英才，为全球金融业的发展做出贡献。他衷心感谢各方对中国人民大学国际货币研究所的关心和支持，并祝愿本次发布会取得圆满成功。

Changyong Rhee

Changyong Rhee主任在演讲中首先指出，亚洲国家近期将面临经济寒冬，其主要原因有以下三点：第一，国家间的贸易摩擦升级；第二，亚洲主要新兴经济体面临通胀压力及本币汇率下滑的危机；第三，油价上涨使得亚洲新兴经济体承受更大压力。

在此基础上，还有一些不确定性因素会对亚洲经济发展产生潜在影响，包括英国脱欧进程不明朗以及阿根廷地缘政治的问题，政策制定部门应做好相应准备。与此同时，中美贸易摩擦的缓和以及美国货币政策的正常化也为整个亚太区域经济的积极发展提供了一些有利因素。

之后，Changyong Rhee对亚洲主要经济体的发展趋势进行了展望。他认为亚洲经济保持了经济增长的势头并将在今明两年中贡献全球60%的GDP增量。关于中国经济的增长前景，他认为综合国家激励措施以及外部需求变动带来的正面及负面影响，中国经济的增速下滑预计达到0.1%，并依然面临经济下行的压力。不过由于中国经济总量庞大，其经济增量依然会在全球经济增长中占有很大比重。

在总结中，Changyong Rhee指出亚洲还有很多政策方面的储备来维持经济增长并为全球经济做出贡献，但相关的货币政策必须是数据推动的。人们在未来要更多关注结构性改革，而不是单纯地看重经济增速。

吴晓球

吴晓球校长在演讲中指出，中国自然资源和人口红利难以支撑下一个高速发展阶段，中国已经进入了工业化后期，彻底解放了思想，但也付出了自然环境破坏和贫富差距明显扩大的代价。

接下来，他从七个方面分析了未来中国经济持续稳定增长的重要原因：第一，适当降低目标增长率至6-6.5%；第二，推动结构转型，其中最重要的是推动过度依赖自然资源和低效产能出清，保持具有高科技含量的产业集群和有竞争力的产业结构；第三，继续推动中国改革，以市场化改革为导向，发挥市场在资源配置中的绝对性作用，正确处理市场和政府的关系；第四，保持政策的协调性和适应性，特别是要按照经济发展的周期调整财政税收政策；第五，推动创新尤其是科技创新，希望未来中国在新材料、新能源、人工智能、生命科学等领域都有具有重要世界影响力的企业；第六，扩大开放，中美关系是中国对外关系中最重要的内容，中美一定要互利、尊重、协商解决各种问题；第七，劳动力素质的提高，中等收入陷阱最重要的原因是劳动力素质不能适应高增长的要求，所以需要培养具有创新精神的未来经济建设者。最后，他表达了对中国经济发展的乐观态度。

王松

王松总裁在演讲中指出，中国经济目前处在战略转型期，需要通过全要素生产力的不断提升来实现从中高收入阶段向高收入阶段的跨越。2013年以来，中国经济增长遇到一些结构性的问题，正面临中等收入陷阱、人口红利衰退等挑战。

拉丁美洲经济由于在转型的关键时刻未在制度和技术上做出突破，社会经济深层次的矛盾在80年代初爆发，拉美国家经济从此不振；反观日本和亚洲四小龙，在开放经济体制下实施制度改革，保障经济增长方式的转变，注重科技推动创新和人力资本的优化积累，成功跨越中等收入陷阱。

当前，拥抱全球第四次轻工业革命是中国千载难逢的机会，能否抓住人口数字红利在支撑我国高端制造业崛起和经济结构转型的有利条件，抓住总量规模在当前信息化、智能化的科技革命中占据的优势，是当前中国是否能实现产业发展，改变产业链格局的决定性因素。他表示，国泰君安也将抓住机遇，服务中国产业升级和实体发展。

李少君

圆桌讨论由国泰君安证券研究所副所长、全球首席策略分析师李少君博士主持。Changyong Rhee主任、赵锡军教授、赵柏功博士、花长春博士围绕全球经济增长动能、资产管理行业在信用扩张中的作用、中国金融实现双向高质量开放的要求和相应的货币政策等问题展开讨论。

Changyong Rhee主任指出全球经济体面临一定的挑战和困难，政治风险、欧美贸易摩擦加剧等因素增加了未来的不确定性，但认同全球经济不会全面衰退，而IMF之所以提高2019年中国经济增长预期但同时调低2020年中国增长预期，也有考虑到中国逐渐关注高质量发展的影响。

赵锡军教授提出货币政策的制定需要考虑数据变化，未来货币政策可能不会出现根本的变化，但会在监管角度进一步加强宏观审慎的管理，已有的经济结构调整和新增长动能可能不足以支撑新一轮较长期的发展。

赵柏功博士讨论了双错配问题，认为中国在不断推进金融双向高质量的开放进程，要推动金融市场的互联互通，而资产管理行业也可以借机推进国内资产全球化配置。

花长春博士表示中国宏观经济情况比较乐观，第一季度中国经济增长率更是略超预期，但是结构不符合预期，而全球经济增速会在下半年或明年实现复苏，主要有中、美、欧三大动力来源。

圆桌研讨

《世界经济展望报告》和《亚洲及太平洋地区经济展望报告》是由国际货币基金组织（IMF）研究人员撰写的经济概览，着重分析世界和区域宏观经济形势并对经济前景进行预测，每年发布两次，分别在秋季和春季。中国人民大学国际货币研究所（IMI）作为国际货币基金组织（IMF）的长期稳定合作伙伴，每年定期联合发布该项报告，共同致力于货币金融战略的研究和探讨。

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