【晨会纪要】策略丁文 银河证券晨会纪要—20181121

今日视点

1

非银行金融

证券行业政策边际改善，提振市场信心，有助板块估值提升。行业“马太效应”加剧，强者恒强，我们持续看好龙头券商配置机会，持续推荐中信证券、华泰证券。保险方面，上市险企保费收入持续改善。四大上市险企1-10月保费收入同比增长12.63%；当前板块P/EV0.93倍左右，性价比较高。个股方面，推荐顺序为：中国平安、中国太保、新华保险、中国人寿。

2

传媒

证监会发布文件意在加强对商誉问题的风险监管。传媒行业作为商誉较高的行业，要注意商誉较高个股的商誉减值风险。建议关注商誉/净资产占比相对较小且现金流较为充足的出版行业标的【中文传媒】。

3

电子

证监会发布文件意在加强对商誉问题的风险监管。传媒行业作为商誉较高的行业，要注意商誉较高个股的商誉减值风险。建议关注商誉/净资产占比相对较小且现金流较为充足的出版行业标的【中文传媒】。

4

新能源

明年可再生能源配额制有望落地，确保下游消纳、稳定装机预期。我们持续推荐金风科技、天顺风能，建议关注康达新材、核电设备商久立特材、江苏神通与浙富控股以及光伏行业龙头阳光电源、林洋能源、通威股份、隆基股份以等。

11月金股组合

新城控股（601155）

陕西煤业 （601225）

大秦铁路（601006）

长江电力（600900）

沪电股份（002463）

航天电器（002025）

仁和药业（000650）

杰瑞股份（002353）

广汇能源（600256）

中国铁建（601186）

11月现金牛组合

潍柴动力（000338）

苏宁环球（000718）

露天煤业（002128）

宝钢股份（600019）

宁沪高速（600377）

金地集团（600383）

方大特钢 （600507）

上海石化（600688）

长江电力（600900）

旗滨集团（601636）

本报告摘自：2018年11月21日发布的晨会研究报告

责任编辑：丁文 执业证书编号：S0130511020004

评级体系：

银河证券行业评级体系：推荐、谨慎推荐、中性、回避。

推荐：是指未来6－12个月，行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）超越交易所指数（或市场中主要的指数）平均回报20%及以上。该评级由分析师给出。

谨慎推荐：行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）超越交易所指数（或市场中主要的指数）平均回报。该评级由分析师给出。

中性：行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）与交易所指数（或市场中主要的指数）平均回报相当。该评级由分析师给出。

回避：行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）低于交易所指数（或市场中主要的指数）平均回报10%及以上。该评级由分析师给出。

法律申明：

本公众订阅号为中国银河证券股份有限公司（以下简称“银河证券”）研究院依法设立、运营的唯一研究官方订阅号。其他机构或个人在微信平台以中国银河证券股份有限公司研究院名义注册的，或含有“银河研究”，或含有与银河研究品牌名称等相关信息的其他订阅号均不是银河研究官方订阅号。

本订阅号不是银河证券研究报告的发布平台，本订阅号所载内容均来自于银河证券研究院已正式发布的研究报告，本订阅号所摘录的研究报告内容经相关流程及微信信息发布审核等环节后在本订阅号内转载，本订阅号不承诺在第一时间转载相关内容，如需了解详细、完整的证券研究信息，请参见银河证券研究院发布的完整报告，任何研究观点以银河证券发布的完整报告为准。

本订阅号旨在交流证券研究经验。本订阅号所载的全部内容只提供给订阅人做参考之用，订阅人须自行确认自己具备理解证券研究报告的专业能力，保持自身的独立判断，不应认为本订阅号的内容可以取代自己的独立判断。在任何情况下本订阅号并不构成对订阅人的投资建议，并非作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证，银河证券不对任何人因使用本订阅号发布的任何内容所产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任，订阅号所提及的任何证券均可能含有重大的风险，订阅人需自行承担依据订阅号发布的任何内容进行投资决策可能产生的一切风险。

本订阅号所载内容仅代表银河证券研究院在相关证券研究报告发布当日的判断，相关的分析结果及预测结论，会根据银河证券研究院后续发布的证券研究报告，在不发出预先通知的情况下做出更改，敬请订阅者密切关注后续研究报告的最新相关结论。

本订阅号所转发的研究报告，均只代表银河证券研究院的观点。本订阅号不保证银河证券其他业务部门或附属机构给出与本微信公众号所发布研报结论不同甚至相反的投资意见，敬请订阅者留意。

《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过微信订阅号发布的本图文消息仅面向银河证券客户中的机构专业投资者，请勿对本图文消息进行任何形式的转发。若您并非银河证券客户中的机构专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注，请勿订阅、接收或使用 本订阅号中的任何信息。

本订阅号所载内容的版权归银河证券所有，银河证券对本订阅号保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容（包括文字、影像等）的复制、转载，均需注明银河研究的出处，且不得对本订阅号所在内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。

投资有风险，入市请谨慎。

免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。