郭施亮：A股加速国际化有哪些积极影响

　　“在积极推进A股国际化的同时，更需要做好充分的风险防御准备，保护好优质上市公司、核心上市公司的控股权，有效借鉴与利用海外成熟市场的发展优势。

　　从A股成功“入摩”，到积极纳入全球第二大指数公司富时罗素，这些年来A股市场的国际化步伐明显提速。与此同时，除了上述步入国际化的举动之外，A股市场还发布了《关于完善上市公司股票停复牌制度的指导意见》，意在对长期存在的停复牌漏洞问题给予实质性的完善与补充，这也是A股市场积极接轨全球成熟市场，加速国际化的重要体现。

　　从多次闯关MSCI失败，到如今顺利纳入MSCI之中，这些年来A股市场确实经历了不少考验。未来A股市场的发展趋势，还是意在加速国际化的步伐，加快与全球成熟市场接轨，并逐渐提升A股市场在全球市场中的话语权，抬升A股市场的国际化地位。

　　很显然，对于一个发展时间仅有不到30年的股票市场，还是与有上百年历史的海外成熟市场存在较大的差距。但是，不可否认的是，对于A股市场而言，自身发展潜力还是非常明显的，随着A股加速国际化，A股市场的核心话语权与影响力逐渐提升，将会给A股市场的未来发展带来积极的影响。

　　目前处于加速发展阶段的A股市场，仍然存在一些漏洞与缺陷。随着A股市场逐渐开放，并与海外成熟市场接轨，未来可以借助市场不断开放的契机，积极借鉴及参考海外成熟市场的一些制度与配套措施，并结合A股市场自身的发展特征，加以补充与完善，此举有利于加快完善A股市场的制度环境以及配套环境。

　　再者，从之前外资资金关注度不高，到如今外资资金的积极看多，实际上也体现出A股市场在外资资金中的地位不断提升。实际上，纵观全球主要的成熟股票市场，欧美市场尚且处于历史高位，而作为新兴市场领跑者的A股、港股，却仍然处于历史估值底部区域。其中，A股市场经历了三年多时间的震荡筑底，目前整体估值水平已经处于历史低谷，与海外成熟市场相比，无论是发展潜力还是投资回报预期都存在着较大的发展优势，这也是外资积极看多的一个主要原因。

　　与此同时，中国作为全球第二大经济体，股票市场本身属于经济的晴雨表，更容易反映出上市公司的发展经营状态以及国内的营商环境。实际上，对于A股市场而言，本身存在明显的低估，与经济发展增速、企业盈利增速等数据存在着一定的背离，未能够真实反映出当前国内的经济发展状态。因此，随着A股市场的加速国际化，实际上有利于修复A股市场的估值水平以及价格运行状态，而对于外资资金而言，更是借助A股市场加速国际化的契机，增配A股资产，均衡全球资产配置的比例，甚至把A股市场作为当前全球资本的避险场所。

　　除此以外，A股加速国际化，可以提升A股市场在全球资本市场的地位与话语权。在此期间，随着A股市场的逐渐开放，未来A股市场的核心资产、优质资产，更容易获得全球资本的积极挖掘，提升整个市场的核心价值能力。

　　但是，A股市场的国际化，本身还是一把双刃剑，在积极推进国际化的同时，更需要做好充分的风险防御准备，保护好优质上市公司、核心上市公司的控股权，有效借鉴与利用海外成熟市场的发展优势，助力A股市场的成长与壮大，并为A股市场带来源源不断的新增流动性补充。

责任编辑：高艳云