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【兴证全球策略】“超级星期二”选情结果将影响2020年美股中期趋势 ——美国大选对行情影响专题研究系列
来源:张忆东策略世界
投资要点
事件:美东时间2020年3月3日,美国进行“超级星期二”初选
1、重要性:历史规律,“超级星期二”的胜者往往大概率赢得两党党内的总统候选人提名。根据规则,在2020年7月民主党全国代表大会第一轮表决时,从3979 “承诺代表”席位中过半数(即1991个)的民主党竞选人便能直接提名候选人,而美东时间3月3日“超级星期二”将产生1344个席位(约1/3)。
2、民主党党内初选的竞选人“画像”
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激进派:伯尼·桑德斯和伊丽莎白·沃伦,二者均支持格拉斯-斯蒂格尔法案、分裂互联网巨头、使用惩罚性关税、不改变对华强硬态度,
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温和派:乔·拜登,其在反托拉斯议题上认为“需要更多调查”,富人征税问题未明显表态,主张淡化“中国威胁”。
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中间派:迈克尔·彭博,其对有关大银行的表态是“放开现有规则”,但其在“金融交易征税”、“提高富人税”议题上和桑德斯一致。
3、民主党党内初选的角逐近况:2月以来,3日艾奥瓦州(布蒂吉格胜)、11日新罕布什尔州(桑德斯胜)、22日内华达州(桑德斯胜)、29日南卡罗来纳州(拜登胜)已先后举行初选。桑德斯气势如虹,四州党内初选中赢下两城;拜登在南卡州的获得首胜,稳定了士气;彭博放弃前4个州的初选,投入超级星期二角逐;沃伦面对落后局势,继续参选。北卡是3月3日“超级星期二”举行初选的州之一,最新公布的民调显示,桑德斯正携强劲的势头迫近“主场作战”的拜登,让该州的初选悬念迭起。据美东时间3月2日最新数据,桑德斯(民调支持率29%)为领跑者,拜登(17%),彭博(15%),沃伦(14%)。
4、“超级星期二”选举结果短期将扰动美国资本市场,甚至中期影响美股牛熊。首先,过去三届“超级星期二”当日,标普500指数均出现较大涨跌,分别为:2008/2/5(-3.2%),2012/3/6(-1.54%)和2016/3/1(+2.39%)。其次,根据金融时报对“伯尼桑德斯恐慌指数”(Bernie Panic Index,简称BPI)的构建,我们使用对桑德斯政策最敏感的行业股价指数(医疗(权重33%)、金融(33%)、能源(17%)、信息技术(17%)相对标普500的超额收益,计算加权平均复制BPI。发现自从2019年10月以来,BPI和桑德斯的民调支持率变化高度相关。显示出桑德斯对市场“不友好”,资本市场在密切关注选情变化。
5、海外市场展望:西风冷,短期跌深反弹,中期受估值、基本面调整的压制。美股几次单周超10%大跌后,短期均反弹,中期熊牛不一。此次海外大跌类似2018年2月的是较高估值+交易拥挤+黑天鹅冲击,不同的是基本面预期。当年担心加息,这次投资者担忧全球经济,彭博2020财年标普EPS一致预期下调,对降息、QE的预期强烈。我们判断,2020年海外迎来新一轮“大放水”,美股大概率是震荡调整的“小年”, 大熊市是小概率但要警惕桑德斯主义。
6、中国资产策略:临危不惧,中国资产处于中长期战略配置区域,逢低增持中国各领域核心资产,低估值高分红的价值股为盾,科技股核心资产为矛。
风险提示:全球经济增速下行;中、美货币政策宽松不达预期;大国博弈风险
1、关键图表
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2、风险提示
全球经济增速下行;中、美货币政策宽松不达预期;大国博弈风险。
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责任编辑:陈志杰
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三、美股大跌 中概股上涨美股三大指数集体大跌,纳指跌2.2%,本周累跌2.51%,创去年11月以来最大单周跌幅;标普500指数跌1.71%,本周累跌1.66%,创1月中旬以来最大单周跌幅;道指跌1.69%,本周累跌2.51%,创去年10月下旬以来最大单周跌幅。大型科技股普跌,特斯拉、英伟达、英特尔跌超4%,奈飞、谷歌、亚马逊跌逾2%,微软、Meta跌超1%,苹果小幅下跌。纳斯达克中国金龙指数收涨1.65%,本周累涨1.57%,连涨六周,逼近去年10月份高点。阿里巴巴、拼多多涨超5%,小鹏汽车、理想汽车涨逾4%,京东涨3%,百度、蔚来涨近2%。美股大跌的主要原因是美国2月服务业采购经理指数初值疲弱,引发了投资者对经济前景的担忧,但这些数据跟我们关系不大,无非就是降不降息的问题,但昨晚中概股、富时A50都是上涨的,特别是本轮领涨龙头阿里大涨超过5%,所以,下周大盘低开高走的概率是很大的,错过了周五加仓的朋友,下周一应该有机会。 -
趋势领涨今天 02:06:04
美股大跌 中概股上涨 晚间三大消息昨天是非常激情的一天,大盘指数迎来了突破,个股更是上演了疯狂,导.火.索就是阿里财报超预期,激发了科技股的疯狂,美股有英伟达,A股有寒武纪(sh688256),现在又出了一个阿里,乱世出英雄,国内科技英雄层出不穷,这是好事!在这种情况下,如果今年A股和港股不能牛冠全球,那确实对不起投资者了,不过今年以来,港股已经是牛冠全球,现在就看A股了!前天我们发布文章提示,这两天会有一个急跌,但昨天市场出现了利好,市场选择了向上,但向上就没有急跌吗?我们认为这个概率不大,向上只是改变了方向,但一天的量能不能决定任何事情,下周如果大盘不能继续放量,想大盘连续大涨是不现实的,特别是昨晚美股出现了大跌,下周A股低开不可避免,这个低开回踩应该就是机会。一、证监会:加快培育耐心资本 吸引更多优秀民营企业借助资本市场发展壮大DeepSeek的成功激发了各方的信心,杭州“六小龙”之一群核科技也要到港股上市,但这些科技公司起步都是需要大量烧钱的,DeepSeek通过量化赚了很多钱,才有了现在的DeepSeek,但现在光靠量化显然是不现实的,所以,前期爆出了要融资,当然市场还有很多潜在的“DeepSeek”,这些公司都需要上市,证监会提出了要吸引更多的民营企业,其意思说明A股融资要加速了,对市场是利空。但,从另外一方面来说,正常的市场就应该是优胜劣汰,A股垃圾公司太多,才引发了现在的肥胖,港股近期之所以走势很强,就是因为港股有腾讯、阿里等很多优秀的公司,所以,A股放开IPO,只要是好公司,对市场不是坏事,重点是要加速淘汰垃圾公司。二、国资委部署深化中央企业“AI+”专项行动国资央企要抓住人工智能产业发展的战略窗口期,强化科技创新,聚焦关键领域加快掌握“根技术”,坚定攻关大模型,积极参与开放生态建设,推动产生更多“从0到1”的原始创新,加速推进成果转化和产业化发展。这次AI,民企先行,攻克了第一个堡垒,剩下就看国企了,国企不能拖后腿,难怪昨天中联通、中电信涨停,三大运营商作为AI的最前沿,这波科技贡献是不是太小了?所以,后期要加把劲了!三大运营商能稳定,科技板块就还有机会。不过,我们要提醒的是,2018年炒作的大消费;2020年炒作的新能源;去年炒作的ChatGPT,随后都回到了起点。科技股这波抱团比较猛,行情没有走完,但炒作完要注意撤离。 -
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证监会发布会,注意两个要点: 1、资本市场是数亿老百姓(sh603883)投资的重要渠道,这个应该是第一次说,说明开始重视2亿多散户。 2、证监会坚持重拳出击,切实维护好广大投资者的根本利益。以前都是“保护”,现在变成了“维护”。 -
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