招商证券刚回购最多13亿 又向股民"伸手要钱"150亿

　　招商证券老师出了几份公告，让股民都刷屏了，直呼“没见过这样的操作”。

　　招商证券公告，公司拟回购A股股票，回购金额不低于6.5亿元，不超过13亿元，回购价格不超过26.35元/股。

　　单看这一条，公司回购股票自然是大利好啊。去年股价跌的那么惨都不回购，今年股价大涨，还回购。

　　招商证券同日发布公开配股预案，公司拟按照每10股配售不超过3股的比例向全体A股股东配售，配股募资不超150亿元。

　　股民戏称，这操作太6了，左手回购6.5亿元至13亿元，右手配股融资150亿元。简单翻译一下就是：股东自己掏钱让上市公司回购股票。

　　来看看到底是怎么回事。

　　招商证券：回购A股股票

　　招商证券3月12日晚间披露回购方案，拟不低于6.5亿元，不超过13亿元回购股份，回购价格不超26.35元/股。公司同时披露2019年度配股公开发行证券预案。

　　基金君梳理了几个重点。

　　1、回购股份用途：拟作为公司后续实施股权激励（限制性股票 ）或员工持股计划的股票来源

　　2、怎么买：A股二级市场直接买

　　3、准备花多少钱回购？不低于人民币6.5亿元，不超过人民币13亿元

　　4、什么时候买：回购股份的期限为自公司股东大会、A股类别股东会议、H股类别股东会议审议通过回购A股股份方案之日起12个月内

　　5、最关键的问题：回购价格区间不超过人民币26.35元/股

　　招商证券称，不超过人民币26.35元/股，本次回购价格上限不高于董事会审议通过股份回购方案前三十个交易日公司A股股票交易均价的150%。

　　目前A股招商证券的股价是17.78元/股，也就是说还有50%的空间。

　　6、回购资金来源：公司自有资金

　　7、什么条件下，回购期限可提前届满？

　　如在回购期限内，回购资金达到最高限额，则回购方案即实施完毕， 回购期限自该日起提前届满；

　　在回购期限内回购资金使用金额不低于最低限额的前提下，公司董事 会根据股东大会授权决定终止本回购方案；

　　如公司董事会因充分正当事由决定终止本回购方案，则回购期限自董 事会决议终止本回购方案之日起提前届满。

　　8、为什么要回购？

　　招商证券说，为积极响应国家政府和监管部门的政策导向，稳定资本市场，提升投资者对公 司的投资信心，推动公司股票市场价格与公司长期内在价值相匹配，同时，优化员 工长期激励机制，促进股东价值最大化。

　　左手回购，右手跟股民要钱了

　　本来公司回购股票是大利好，但招商证券同时公告，要拟按照每10股配售不超过3股的比例，向全体A股股东配售股份，募资总额不超150亿元，拟全部用于子公司增资及多元化布局、资本中介业务、资本投资业务、补充营运资金。

　　本次A股配股拟以 A 股配股股权登记日收市后的股份总数为基数，按照每 10 股配售不超过 3 股的比例向全体 A 股股东配售。

　　本次 H 股配 股拟以 H 股配股股权登记日确定的合资格的全体 H 股股份总数为基数，按照每 10 股配售不超过 3 股的比例向全体 H 股股东配售。

　　A 股和 H 股配股比例相同，配股价格经汇率调整后相同。

　　配股价格多少？公告还没有定下来，只是说了：

　　本次配股价格系根据刊登发行公告前 A 股与 H 股市场交易的情况，采用市价折 扣法确定配股价格，最终配股价格由股东大会授权董事会在发行前根据市场情况与 保荐机构（承销商）协商确定。A 股和 H 股配股价格经汇率调整后保持一致。

　　这里基金君跟大家科普一下什么是配股。

　　配股是指上市公司为了进一步吸收资金而向公司股东有偿按比例配售一定数额的股票，是上市公司一种筹资方式，也是投资者对公司再投资的过程。股东可以自由选择是否购买所配的股票。

　　我们打个比方，今天招商证券的收盘价是17.78元/股，假如配股价格是10元/股，按照每10股配售不超过3股的比例，也就是说，股民每持有1000股招商证券，就有权利以10元的价格认购300股。

　　这听起来是好事，但配股结束后股价要除权的，招商证券现在的股价是17.78元（假设到了配股的时候还是这个股价，又假定配股价格是10元），这里列一个数学公式你看了就懂

　　（17.78*1000+10*300）/（1000+300）=15.98

　　也就是说配股结束后，股价自动除权变成15.98元，注意这是强制性的，不管你是否参加配股，市场开盘基准价都是15.98元左右。

　　如果你认购了，相等于加仓了一笔资金，不赚不赔。

　　但配股价是低于当期股票市价的，配股要对原股价进行除权，所以如果不操作配股，不考虑行情波动因素，是会带来亏损的，如果你放弃认购配股，你就亏损10%。

　　想避免亏损，要么就在配股前把招商证券股票卖了，要么就加钱参与配股认购。

　　最新wind数据显示，招商证券有10万股民持有。

　　招商证券也进行了风险提示：

　　本次配股完成后，公司股本数量和资产规模将会有较大幅度的增加，而募集资金从投入到产生效益需要一定的时间周期，公司利润实现和股东回报仍主要依赖于公司的现有业务，从而导致短期内公司的每股收益和加权平均净资产收益率等指标出现一定幅度的下降，即公司配股发行股票后即期回报存在被摊薄的风险。此外，若本次发行募集资金不能实现预期效益，也将可能导致公司的每股收益和净资产收益率被摊薄，从而降低公司的股东回报。

　　为什么要配股？招商证券给出了五点理由：

　　2、应对行业竞争新态势，巩固和提升公司行业地位

　　3、支撑公司战略目标实现，助力公司打造“具有国际竞争力的中国最佳投资银行”

　　4、优化业务结构与布局，为公司长远、可持续发展蓄能

　　5、增强资本实力，提升公司抵御风险的能力

　　配股募资多少钱？要花在哪里？

　　本次配股募集资金总额不超过人民币 150 亿元（具体规模视发行时市场情况而 定），扣除发行费用后的募集资金净额拟全部用于子公司增资及多元化布局、资本 中介业务、资本投资业务、补充营运资金，具体情况为：

　　网友评论

　　除了招商证券回够

　　此前中信证券公告将“抄底”自家股票

　　3月4日晚间，近3000亿市值中信证券披露员工持股计划（草案），员工最多买入公司股份总数的10%。

　　1、自愿参与，风险自担

　　中信证券公告称，公司自主决定，员工自愿参与，公司 不以摊派、强行分配等方式强制员工参与员工持股计划。 另外，员工持股计划参与人盈亏自负，风险 自担，与其他投资者权益平等。

　　2、那些人可以参与？

　　与公司签订正式劳动合同的董事、监事。

　　公司高级管理人员。

　　公司中层管理人员。

　　公司经营管理层提名的核心关键员工。

　　总部 SVP 及以上职级人员，境内各分支机构营业部总 经理及以上人员。

　　公司境内全资、控股子公司参照公司总部的原则，根据实际情况确定。

　　符合公司相关规定，总部派往全资、控股子公司的人员。

　　公司其他骨干员工。

　　3、母公司1000-1500人参与持股计划

　　员工持股计划中，母公司员工持股人员数量约为 1，000-1，500人。本持股计划生效后，公司董事会将根据本计划规定的流程，确定参与持股计划的人数、资金额度及持股份额。

　　4、资金来源——员工薪酬

　　员工持股计划的资金来源，为公司应付员工的合法薪酬，境内全资、控股子公司的资金来源于子公司应付员工的合法薪酬

　　5、直接在二级市场买买买

　　员工持股计划的股票来源，由信托管理机构根据管理委员会的指示直接在二级市场购买公司的 A 股或 H 股股票。

　　6、持股规模

　　全部有效的员工持股计划所持有的公司股票总数，累计不超过公司股份总数的 10%，其中员工持股计划所持的 A 股股票总数和H股股票总数分别不超过各自类别股份总数的10%。

　　单个员工所获股份权益对应的股票数量，累计不超过公司股份总数的 0.5%。

　　员工持股计划持有的股票总数，不包括员工通过二级市场自行购买的股份、通过股权激励获得的股份及后期按股份权益转增或获配的股份。

　　7、锁定期不低于24个月

　　每期员工持股计划的锁定期限不低于24个月，锁定期内不得进行交易，自公司公告当期标的股票过户至信托管理 机构为本员工持股计划专门设立的持股账户名下时起算。

　　8、啥时候开始买股票

　　每期员工持股计划的购股自公司股东大会或授权公司 董事会审议通过之日起 6 个月内完成。

　　今晚还有哪些“奇葩”公告？

　　1、华宝股份派现近25亿

　　控股股东将分得20亿且公司2年利润都不够分

　　华宝股份亮出一份10派40元的利润分配预案，股息率高达10.56%，令市场一片惊叹。

　　华宝股份的年报，控股股东华烽国际持股81.10%，二股东共青城南土投资管理合伙企业（有限合伙）持股4.23%，也就是说如果公司派送现金24.64亿元，控股股东华烽国际将分得19.98亿（税前），其他股东和散户投资者只能分得4.6亿元。

　　2017、2018年，华宝股份净利润为11.48亿和11.76亿，合计23.24亿元。

　　公司称，截止2018年底，公司货币资金余额61.17亿元（扣除募集资金余额后，货币资金余额为47亿元），公司有能力实施本次利润分配。

　　2、中兴通讯：控股股东拟以所持公司股份认购沪深300ETF，并计划减持

　　3月12日晚间，中兴通讯发布公告，收到控股股东中兴新通讯有限公司（以下简称“中兴新”）的《关于拟以持有的中兴通讯股份有限公司股份参与认购基金份额的告知函》。中兴新拟以持有的中兴通讯不超过1%的A股股份参与工银瑞信沪深300交易型开放式指数证券投资基金（以下简称“工银瑞信沪深300ETF”）份额认购。此外，在未来90天内，通过大宗交易方式减持不超过总股份的2%。

　　通常，持股换购ETF的做法也被视为一种减持方式，所以本次中兴通讯控股股东合计将减持不超过3%的股份。

责任编辑：张恒星 SF142