两融资金助力A股上行 多只妖股融资余额暴涨

　　新浪财经讯 3月4日消息，在周末科创板正式落地的利好消息刺激下，今日A股小幅高开，上证直接突破了3000点的大关，盘中涨幅甚至一度超过了3%，尽管午后出现了较大幅度的跳水，不过收盘涨幅依然超过了1%，堪堪站上了3000点的关口。

　　A股从年初的2440点触底，至今2个月时间涨幅近600点，速度之快超过了很多人的想象。对于本轮市场的快速上涨，不少市场人士将其归结为股指期货交易、再融资监管政策的预期放松，以及科创板等新政的落地。不过也有媒体称，本轮反弹小牛行情的出现，与融资融券的复苏密不可分。

　　为此，新浪财经查看了整个2月份，A股沪深两市的融资融券数据，确实也找到了一些端倪。

　　沪深两市两融余额触底回升

　　Wind数据显示，沪深两市的两融余额在2月1日触及了7169.51亿元的近三年历史底部后，已经开始回暖，步入上行通道。2月27日，两市两融余额突破了8000亿元关口，这也是A股近5个月以来首次突破该值，此后两融余额已连续3日维持在该数值以上。

　　图1：两融余额统计

　　8000亿元的两融余额，是2014年底那波牛市开始时的数值，2015年的牛市峰值曾一度突破2.2万亿。2016年A股走熊后，相应的两融余额也快速下滑。此后，一直维持在8000-10000亿元的区间，2018年下半年开始逐步下滑至7000亿左右。

　　而作为两类对后市行情预判完全相反的场内杠杆工具，看多的融资业务余额目前已占两融规模的90%左右，由此说明市场看多的情绪浓厚。新浪财经与多家券商营业部交流后了解到，他们已有部分客户在观察到了2月初两融规模的触底，开始办理融资业务了。

　　非银行业买入净额第一，多只妖股余额翻倍

　　从融资买入的行业来看，2月份领涨的以券商为首的非银金融行业，是融资客们的首选。Wind数据显示，2月份非银金融行业，融资净买入额为129.89亿，总量位居申万28个一级行业首位，电子以及计算机行业名列二三位。

　　图2：融资流入行业情况

　　对于个股来说，新浪财经发现，包括东方通信、金证股份、市北高新、京东方A、人民网在内的2月份暴涨的妖股，都出现了融资余额激增的情况。例如，2月涨幅排名前三的东方通信、人民网和金证股份，融资余额分别增长了131%、218%、79%。

　　图3：妖股们的融资余额变化情况

　　值得注意的是，这些暴涨的妖股，不仅融资余额出现了暴增，其所占公司流通市值的比例也都不低，图示的个股中仅三支占比不足5%，其他的均在5%以上。占比最高的东方财富甚至达到了7.49%。而融资资金是有成本的杠杆，对于融资客而言，短期股价的暴增，会大大激发其获利了结的心理，融资余额占流通市值较大的股票，后期存在大面积砸盘的可能，一般投资者应当谨慎追高。

　　已有券商下调融资费率

　　行情向好，融资客的回归，最大的受益者莫过于券商。部分券商营业部工作人员告诉新浪财经，以往两融的资金成本要去到7%-8%，现在公司层面也想抓着这波行情提提两融业务。有部分券商的两融成本已经做了下调，甚至可以达到6%左右。而有些即便明面上没有主动下调，但针对一些大客户的要求，也可以做适当的调整。

　　有市场分析人士告诉新浪财经，今年的这波反弹，其实更多的还是场内资金的博弈，比如一些限制的账户资金又开始交易了，又比如上述融资余额的回暖，都是此次行情的助力。而对于不少媒体所描述的新韭菜跑步入场的情况，可能并没有那么夸张。

　　中国证券结算中心数据显示，2019年以来，每周新增投资者数量基本维持在20-30万左右的数量，这么一个数据与2018年的情况差不多，新增入场的投资者并没有出现很明显的增涨。（新浪财经 陈矿然）

责任编辑：张恒