Snap财报前瞻：滤镜热潮退却后，谁能扛起三季度业绩大旗？

原标题：Snap财报前瞻：滤镜热潮退却后，谁能扛起三季度业绩大旗？ 来源：老虎资讯综合

在二季度营收、日活用户（DAU）双双表现不凡，打了一个漂亮的“翻身仗”后，snap又迎来了新的财报季。业绩是否能延续二季度的亮丽表现，成为市场关注的焦点。

根据英为财情Investing.com调查分析师的数据，目前华尔街分析师对于公司的营收总体预计为4.35亿美元，每股料亏损0.19美元，2017年和2018年同期，该股分别亏损0.36和0.25美元/股。

“变脸滤镜”热潮退却后，Snap能否继续保持DAU增长？

很多网友戏称Snap现在是一家“相机公司”，今年六月，Snap推出的变脸滤镜风靡全网，仅仅靠这一个功能，就让Snap的DAU（每日活跃用户数）在2019年第一季度增加了400万，而到了二季度更是增加了1300万，根据二季度的财报数据显示，公司目前的日活为2.03亿人，相比较之下，2019年第一季度为1.90亿人，2018年第二季度为1.88亿人。

需要注意的是，随着“换脸滤镜”热潮的逐步“冷却”，这一功能对Snapchat的DAU贡献已经在逐步萎缩，投资者更需要注意的是，公司此前对于其安卓APP的改版能否在更大程度上帮助到公司的数据——可以说，这一部分改进才是对于Snap来说更加行之有效的长期沉淀。

相比较于iOS应用，Snapchat在安卓的APP用户体验可以称得上是“灾难”级别，而在经历了漫长的改版之后，Snap有望迎来“收获”，公司管理层在最近的一次财报会议中透露，这款应用正在提高用户的留存率和参与度，在周二公司公布三季度财报之际，投资者应该重点关注关于新版安卓APP是否有更多的积极数据披露。

对于三季度的DAU增长，巴克莱的分析师Ross Sandler表示，目前买方的一致预估在600-700左右，不过，这位分析师同时指出，Snap还需要同时应对夏季的“季节性”变化，这往往会拉低三季度的增长。

对于Snap来说，最大的关注点仍然是流量变现

让我们假设Snap的DAU仍然会持续增长，但是对于Snap来说，流量变现始终是最大的难题。毕竟，Snap从创立至今尚未盈利。

一直以来，snap的营业收入主要以广告收入为主。不过，公司四月份上线了游戏平台，目的是让现有用户更长时间地停留在软件中，并吸引新用户。Snap称，已与合作伙伴为社区发行了7款新的高级游戏，来满足与真实朋友的玩游戏的需求，早期结果显示了这些社交互动的价值。在周二盘后的三季报中，投资者也可以关注snap游戏业务相关的进展。

华尔街对于Snap公司在游戏领域的发展较为感兴趣。Snap此前和阿迪达斯合作推出了一款联名游戏《棒球的下一关》(Baseball 's Next Level)。在这个游戏中，玩家可以扮演MLB的运动员，比如Aaron Judge, Alex Bregman, Justin Turner等棒球明星，同时，玩家还可以在游戏中直接购买角色所穿的阿迪达斯球鞋。

Evercore ISI分析师Kevin Rippey稍早前在一份报告中提到，虽然一开始Snap的游戏业务引来了一些非议，但是要知道Facebook此前的游戏为其带来了10亿美元的收入，同时增加的15%的留存时间。

该分析师指出，虽然像Facebook一样拥有广泛受众和业务的时代已经过去了，投资者对于游戏分销已经没有当初那么感兴趣，但是对于Snap来说，能够在移动设备上重建类似的游戏社交平台，仍然至关重要。他给予Snap“强于大盘”评级，目标价20美元，较当前股价仍有近50%的上涨空间。

Guggenheim的分析师Michael Morris对于Snap在游戏领域的努力也有积极的评价，他认为，游戏功能可以很好地吸引更多的用户来到Snapchat的平台上，而更为重要的是，它可以帮助Snap进行流量变现，“我们看到这些因素结合在一起，正在缩小Snap和社交媒体同行之间的用户收入差距。”

除了游戏，巴克莱的分析师Sandler则对Snap广告客户的增长保持乐观，他认为，Snap目前重组了销售团队，并在各个垂直领域都制定了业绩指标。他认同市场对公司4.36亿美元营收的共识，同时也认为公司在四季度营收中将有很大的上升空间，他给予该股“增持”评级，并且设定目标价为19美元。

目前，华尔街分析师对于公司四季度的营收预期为5.55亿美元。

需要指出的是，即使财报业绩优秀，股价会有多大程度的上涨表现也是未知，投资者需要关注估值方面的问题。

从每位用户平均收入这一指标看，Snapchat为8.22英镑(10.96美元)。而同为社交媒体平台的facebook(不包括Instagram)为83.27英镑(111.01美元)，Instagram为49英镑(65.33美元)，Twitter为15.85英镑(21.13美元)。

InvestorPlace的撰稿人Vince Martin在今年8月的一篇文章中写道，Snap需要至少10亿美元的额外收入来支撑目前的估值。彼时，snap的股价在16.2美元附近徘徊，截止发稿，snap股价为14.2美元。

不过，snap曾推出现象级功能阅后即焚，另外，创意滤镜也为其带来了更多的用户。这意味着snap更核心的竞争力是产品设计的创意和思路优势，这或许能给snap带来一定的估值溢价。

即便如此，尚未盈利snap，仍旧需要用行动证明自己：要么是基于更具创意的应用以及产品改善带来的用户增长和用户留存，要么是基于流量的更高效的变现。

不论以上哪种，一份亮丽的业绩，都是必要的。

总结

总体而言，Snap的高管和投资人对于公司三季度的业绩仍然抱有较为乐观的态度，虽然公司尚未盈利，但是从目前的状况来看，华尔街对于公司游戏业务将给公司带来的盈利充满信心，而其广告业务也正在改善。

围绕Snap的讨论有很多，40位分析师中，有13位给予“买入”评级，仍有3位分析师给予公司“卖出”评级，更多的分析师仍然在观望，三季度的财报数据将至关重要。