海通证券发研报指，华润医药(03320)是中国领先的综合医药公司，业务范围广阔，主营业务覆盖医药及保健品的制造（工业）、分销及零售（商业）。公司并购优质标的，深化内部改革，实施股权激励，“内生+外延”双轮驱动构筑稳定增长。另外，公司收入实现稳健增长，利润回暖，销售费用率改善。随着收购整合持续落地，未来增长可期。
该行续指，近年来，在国企改革、股权激励等系列举措出台后，子公司业务发展及盈利能力得到有效提升，现引入“中特估值”的估值体系后有望引领估值走向更加合理的水平。综合可比公司估值法及子公司股权估值加总法两种估值方法，参考中特估值体系，该行给予公司2023年13XPE，对应市值为613.3亿HKD，对应合理股价为9.76HKD，较5.03收盘价（7.65HKD）有28%的上升空间。首次覆盖，给予优于大市的评级。
该行预计2023-2025年将分别实现收入2877亿/3168亿/3463亿港币，同比增速分别为13.2%/10.1%/9.3%；将分别实现归母净利润47.18亿/52.37亿/57.84亿港币，同比增速分别为13.8%/11.0%/10.4%。
炒股开户享福利，送投顾服务60天体验权，一对一指导服务！
海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP
VIP课程推荐
加载中...
APP专享直播
热门推荐
收起
新浪财经公众号
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
